法国近来深陷社会动荡，政治风险升高、公债殖利率也大幅攀升，但仍顺利躲过信评机构穆迪(Moody’s Ratings)降评，暂时获得喘息空间。

穆迪周五(23日)宣布维持这个欧元区第二大经济体的Aa3评级，仍比垃圾级高出7个等级，与英国相同，但维持负向展望。

去年秋季陷预算争议 标普与惠誉已先行降评

穆迪此次决定暂时维持法国评级，意味着法国的评级仍比标普全球评级(S&P Global Ratings)与惠誉评级(Fitch Ratings)高一个等级。这两家评级机构都在2025年秋季法国预算争议期间，调降法国的信评。

标普预定于11月27日公布最新评估。法国上个月在信评检视中表现不佳，Scope Ratings已降评，晨星DBRS则将评级展望降至负面。

法国财政部长勒斯屈尔(Roland Lescure)周五在声明中表示：「这项决定肯定了我国经济的稳健性，以及政府提出的预算案具有可信度。」

针对信评展望，穆迪在报告中说：「负面展望反映出法国政治版图日益分裂的风险升高，这种分裂可能持续妨碍该国立法机构的运作。」

穆迪表示，如果法国的政治制度能够协助缩小财政赤字，该机构可能将法国的评级展望调整为稳定。

政治僵局加剧财政压力 法国借贷成本攀升

法国正抗议活动而陷入动荡，上周末有超过50万人走上街头，表达对公共服务品质下滑及生活成本高涨的不满。巴黎当局正努力避免大规模暴动再度发生，以免重演先前多座城市遭受严重破坏的情况。

穆迪周五在报告中表示：「政治不稳定也反映在当前的社会紧张局势中，这可能妨碍法国政府处理重要政策挑战的能力，包括偏高的财政赤字、日益沉重的债务负担，以及借贷成本持续上升等问题，进而使该国主权信用的关键指标，比我们目前预期更快恶化。」

法国10年期公债殖利率本周突破5%，是2002年以来首见，法国与德国公债殖利率的利差，也升至15年来最高水准。

目前法国的财政赤字占国内生产毛额(GDP)比率约为5.5%，远高于欧盟成员国3%的上限，而且接下来到2030年，还有逾1兆美元债务将到期，需要设法偿还或再融资。

法国财政部一个月前曾警告，债务占GDP比率预料将在2027年升至121.7%。