欧洲中央银行(ECB)周四(29日)预计将基准存款利率维持在 2.50% 不变，暂缓升息步伐。尽管中东伊朗冲突引发原油价格震荡与通膨隐忧，但在欧元区经济动态放缓与法国国债市场剧烈波动的双重夹击下，决策者普遍选择维持政策现状，并将目光投向 12 月的政策展望。

欧元区当前通膨率接近 4%，远高于 2% 的政策目标，但升幅主要集中于能源领域。彭博经济研究(Bloomberg Economics)分析师David Powell与Simona Delle Chiaie指出：「欧洲央行几乎肯定会在本次会议暂停升息；借贷成本上升已收紧金融条件，面对主权债券市场动荡，决策者希望避免火上浇油。」

德国贝伦贝格银行首席经济学家Holger Schmieding表示：「欧洲央行可能会表明，近期油价再度飙升，使通膨上行风险比 9 月时更为显著。」

欧洲央行管理委员会委员Pierre Wunsch指出，市场预估央行未来将采取更多行动「是合理的基准情境，但全球仍处于极具不确定性的环境中」。货币市场目前定价年底前仍可能重启升息，预估存款利率最终可能推升至 3.25%。

除了货币政策路线，法国公债市场的动荡成为即时挑战。受预算赤字膨胀、政治分歧与社会动荡影响，法国 10 年期国债殖利率升破 5%，创下 24 年新高，与德国基准公债的利差亦扩大至 15 年新高。

针对央行是否干预，法国安盛集团(AXA Group)首席经济学家Gilles Moec认为：「保留欧洲央行干预市场的可能性至关重要。」

但是，Lombard Odier欧洲、中东及非洲地区投资长Nannette Hechler-Fayd'Herbe强调：「干预门槛相当高，除非真的面临扩散风险、金融市场运作失序或全欧流动性紧缩，否则不预计欧央行会动用传播保护工具(TPI)。」

Algebris 基金管理公司经济学家团队分析，目前法国风险仍局限于国内，若发生溢出效应，央行可能考虑对其他成员国启用 TPI，但对法国保持立场。

市场同时高度关注欧洲央行总裁拉加德(Christine Lagarde)的去留问题，传闻指出拉加德可能提前接任世界经济论坛(WEF)主席。日本三菱日联金融集团(MUFG)资深经济学家Henry Cook警告：「在央行面临金融条件收紧、能源价格上涨及总体经济前景不确定性升级之际，领导层出现任何不确定性都绝非理想状况。」

目前荷兰前央行总裁 Klaas Knot 与西班牙前央行总裁 Pablo Hernandez de Cos 被视为接任欧洲央行总裁的热门人选。