苹果(AAPL-US)周二(1日)正式进入特纳斯(John Ternus)时代。这位在苹果服务25年的硬体老将接替库克(Tim Cook)出任执行长，成为贾伯斯(Steve Jobs)2011年卸任后，第二位执掌苹果的执行长，接下市值逾4.5兆美元的科技帝国。

然而，特纳斯一上任就得面对三大难关：追赶人工智慧(AI)竞赛、因应记忆体短缺与产品涨价压力，以及降低对中国供应链的依赖。随着科技业者积极开发智慧眼镜等新型装置，他还必须证明苹果能在iPhone之外找到下一个成长引擎。

库克15年打造4.5兆美元帝国 转任执行董事长

库克2011年接棒时，没有试图复制贾伯斯的产品愿景，而是发挥自身供应链及营运专长，将苹果产品推向全球大众市场。15年间，苹果市值由约3,500亿美元跃升至逾4.5兆美元，年度营收也从1,080亿美元增至上一会计年度的4,160亿美元，获利成长逾4倍至1,120亿美元。

库克也将全球约25亿支iPhone形成的庞大使用者基础，转化为持续贡献收入的服务生态系。近年苹果服务业务成长速度已超越硬体，包括Apple TV、Apple Music、iCloud及订阅组合Apple One，均成为重要收入来源。

Apple Watch及AirPods等库克任内推出的产品，也让穿戴装置业务在2025会计年度创造350亿美元营收。然而，苹果在库克时代并未再推出一款足以颠覆产业的产品，售价3,499美元的Vision Pro销售欠佳，历时约10年的电动车计划也在2024年遭到取消。

库克卸任执行长后不会离开苹果，而是转任执行董事长，持续协助处理与全球政策制定者的关系。在美中关系紧张之际，这项安排可让特纳斯借重库克的政治及供应链经验，但他也必须向投资人、员工和消费者证明，自己并非只是延续前任路线。

记忆体荒逼苹果涨价 折叠iPhone恐上看2,500美元

特纳斯上任后首次面对全球目光，将是苹果美西时间9月9日、台湾时间9月10日举行的秋季发表会，市场预期新一代iPhone、Apple Watch及首款折叠iPhone将在会中亮相。

AI晶片及伺服器需求暴增，导致全球记忆体及其他零组件供应吃紧。苹果6月已调高MacBook及iPad售价，目前尚未调涨iPhone，但多名分析师预期，相关宣布可能在特纳斯上任初期出现。部分分析师估计，苹果首款折叠手机售价可能高达2,500美元。

这场记忆体危机短期内没有明显缓解迹象，意味消费性电子产品价格可能长期维持高档，并永久改变市场需求及竞争格局。

苹果股价今年以来上涨约17%，表现优于多数大型科技同业，主要受惠于强劲的换机周期，以及Android竞争对手较难承受记忆体短缺。不过，KeyBanc分析师Brandon Nispel警告，若成长主要来自涨价，而非装置销量增加，投资人不会愿意持续给予高估值，因为这种成长无法长久维持。

特纳斯过去曾表示，只要苹果运用正确的晶片、零组件及其他技术打造出好产品，消费者自然会喜爱。如今他不仅要负责硬体，也得掌管软体、财务及法务，并在控制成本与维持销量之间取得平衡。

AI竞赛落后 特纳斯得找出iPhone之后的答案

生成式AI热潮正改变消费性装置市场。OpenAI与SpaceX探索新型运算设备，Meta(META-US)及Google母公司Alphabet(GOOGL-US)则加速发展智慧眼镜，使智慧型手机未来是否仍能维持核心地位面临疑问。

苹果产品在AI功能上落后竞争对手，Siri改版也多次延迟。Zacks Investment Management首席市场策略师Brian Mulberry表示，AI是特纳斯面临的最大挑战，苹果必须证明AI不只是iPhone里的一款应用程式，也不只是Siri。

苹果据报正开发智慧家庭装置、机器人，以及配备AI相机的AirPods等新产品。Deepwater Asset Management管理合伙人Gene Munster认为，苹果选择一名产品及硬体背景出身的执行长相当重要，特纳斯未来数年必须加强招募顶尖工程人才，推动公司重新发明自己。

供应链重组同样是棘手任务。苹果长期依靠中国制造取得效率优势，但美中紧张、关税及供应链中断已暴露生产过度集中的风险。苹果正扩大印度及越南产能，计划在2026年底前将多数供应美国市场的iPhone移至印度生产，部分AirPods及iPad则转往越南组装。

特纳斯接掌的苹果比15年前规模更大、获利更多，品牌忠诚度也更强，但同时必须追赶AI浪潮、降低中国依赖，并找出下一款足以接棒iPhone的产品。能否在延续库克留下的商业帝国之余，建立自己的产品愿景，将决定苹果下一个时代的方向。