苹果 (AAPL-US)正面临Meta Platforms (META-US)旗下AI代理人Muse带来的新型竞争威胁。Muse不只是传统聊天机器人，而是能依照使用者指令执行购物、旅游预订、填写表格及其他数位任务的AI代理人。随着这类服务开始直接介入搜寻、推荐与交易流程，华尔街开始担心，苹果即使持续掌握iPhone硬体销售，也可能逐步失去部分原本由作业系统、App Store及Apple Pay掌握的交易入口与相关经济利益。

Muse于9月初推出后迅速累积使用者。根据美银证券(BofA Securities)分析师Wamsi Mohan的资料，Muse推出前两周下载量已达250万次，并迅速登上美国App Store免费应用程式排行榜前列。其他市场数据则显示，Muse在美国App Store推出后约10天便超越ChatGPT登上免费App排行榜首位，截至推出后约12天，美国及加拿大下载量已达280万次左右，显示AI代理人从回答问题进一步走向代替使用者完成任务，正在快速获得市场关注。

Muse与传统聊天机器人的主要差异，在于它能够直接代表使用者执行行动。使用者可以透过简单指令要求Muse寻找商品、比较选项、预订旅程、填写表格、发送电子邮件，甚至完成线上购物，而不必在不同网站、App及搜寻引擎之间反复切换。

这种模式可能改变目前网路交易的价值分配方式。美银证券分析师Mohan指出，如果AI代理人成为消费者与商家之间的主要介面，那么由谁控制代理人，就可能取得过去由作业系统、搜寻引擎及App商店掌握的部分导流与交易经济利益。换句话说，消费者仍然可能使用iPhone，但搜寻商品、选择商家、发起交易等行为未必再经过苹果的既有服务入口。

这也是Muse对苹果构成威胁的核心。苹果的竞争优势长期不只来自iPhone硬体，也包括App Store、Apple Pay、iCloud、Apple Music等服务所形成的完整生态系。当使用者透过App Store寻找应用程式、透过App完成交易，再透过Apple Pay付款时，苹果可以在这条数位价值链中掌握重要位置。

如果未来消费者直接告诉AI代理人「帮我找最便宜的机票」、「买一双符合这些条件的鞋」或「帮我取消目前的服务并换成更便宜的方案」，代理人便可能直接完成搜寻、比较及交易，传统App与搜寻入口的重要性就可能下降。

目前Muse已经与多家企业建立商业整合，包括Shopify (SHOP-US)、Expedia Group (EXPE-US)及PayPal (PYPL-US)，使AI代理人能够从商品搜寻一路延伸至购物与付款。Shopify已让Muse使用者搜寻旗下商家的商品并透过Shop Pay完成购买，PayPal也已支援Muse购物与结帐，Expedia则成为Muse可使用的旅游服务之一。

亚马逊 (AMZN-US)则采取不同策略，已要求Meta将其从Muse体验中移除。这反映AI代理人快速进入商业交易后，平台与AI公司之间可能出现新的利益冲突。对大型电商而言，直接掌握消费者搜寻、商品比较及购物流程具有重要商业价值，因此是否允许第三方AI代理人代替使用者进入平台，将成为新的竞争问题。

美银证券认为，苹果目前面临的问题并不是iPhone销售会立即受到Muse影响，而是苹果可能继续销售大量iPhone，却逐步失去使用者购买手机后所进行的部分搜寻、推荐与交易活动。这将使苹果的服务业务面临新的结构性风险。

苹果服务业务目前规模相当庞大。苹果2026会计年度第三季截至6月27日，季度营收达1,094.2亿美元，年增16%，其中服务营收达307.4亿美元，创下6月季度新高；iPhone营收则为542.5亿美元。服务业务占季度总营收约28%，因此任何影响App、支付、搜寻或交易入口的技术变化，都可能成为投资人关注的财务议题。

Mohan因此认为，AI代理人可能让「使用者意图」成为下一个重要竞争层。过去企业主要争夺消费者的硬体、作业系统、搜寻及App使用时间；未来则可能转变为争夺消费者向AI代理人提出需求后，由谁决定下一步行动。

这也让苹果正在开发的新一代Siri AI面临更直接的竞争压力。苹果已推出新版Siri AI，希望让语音助理具备更强的个人情境理解、萤幕内容理解及跨App执行能力，最终朝更具代理人特性的方向发展。

不过，Mohan指出，Muse目前仍具备一些Siri AI尚未完全实现的能力，包括持续在背景执行任务、更广泛的第三方服务操作，以及专门为AI代理人设计的付款机制。这使苹果在AI代理人快速发展的初期，面临产品能力与推出速度方面的压力。

其中一项关键差异在于软体开发速度。传统上，苹果主要透过年度作业系统更新推出重大功能；AI代理人则可以透过持续更新快速增加新能力。Mohan认为，AI代理人正在加快创新周期，苹果需要让服务、晶片、支付、隐私及Siri AI等团队更紧密整合，才能争取AI时代的「使用者意图经济」。

另一方面，苹果也拥有Muse难以立即复制的优势，其中最重要的是庞大的装置安装基础与消费者对隐私及资料安全的信任。Mohan认为，当AI代理人开始取得使用者的电子邮件、行事历、付款资讯及其他高度敏感资料时，消费者会更加重视服务提供者是否值得信任。

苹果长期将隐私与安全列为产品核心卖点，并透过装置端运算及Private Cloud Compute处理部分AI工作，因此在涉及个人资料的AI代理人市场，隐私可能成为苹果的重要竞争资产。相较之下，Meta目前在Muse的实际功能与第三方服务整合方面展现较快的产品推进速度。

Mohan目前并未因此改变对苹果的投资评级。他维持苹果「买进」评级及370美元目标价，认为苹果最终仍可能成为AI终端运算的重要受益者。以9月29日收盘价331.40美元计算，苹果股价当日下跌约2%，但今年以来仍上涨约22%。

因此，Muse目前对苹果的威胁更接近商业模式层面的长期竞争，而不是iPhone销售突然受到冲击。苹果仍掌握庞大的硬体用户基础，也能控制iOS、晶片、支付、服务与隐私等多个关键环节；真正的问题在于，当使用者开始把「我要买什么」、「我要去哪里」或「我要办什么事」直接交给AI代理人后，苹果是否仍能掌握这些需求从搜寻到交易的整个流程。

对投资人而言，接下来需要观察的并不只是Muse下载量，而是使用者是否开始透过AI代理人完成大量实际交易，以及更多零售、旅游、支付与服务平台是否加入这类AI代理人的生态系。如果AI代理人逐步成为消费者与网路服务之间的新入口，App Store、搜寻、支付及其他服务的价值分配方式都可能发生变化。

在这场竞争中，苹果能否将Siri AI从单纯的数位助理提升为真正能够跨服务执行任务的AI代理人，以及能否把隐私、硬体、支付和服务优势整合起来，将成为其面对Muse及其他AI代理人的重要关键。