辉达 (NVDA-US) 执行长黄仁勋进一步说明规模达 5,000 亿美元的人工智慧 (AI) 基础建设融资计划，强调辉达对个别项目的支持最多仅占 25%，且不会取代金融机构的独立风险审查。相关说明缓解债券投资人对辉达可能承担过高财务风险的疑虑，带动公司信用风险指标周二 (11 日) 回落。

辉达票面利率 5.625%、2056 年到期的公司债，殖利率与同期美国公债的利差收窄 2 个基点至 113 个基点。与此同时，辉达五年期信用违约交换 (CDS) 价格一度收窄 5 个基点，降至每年 72.11 个基点，反映市场认为公司违约风险有所降低。

这项融资计划预计动员最高 5,000 亿美元资金，用于兴建带动辉达晶片需求的 AI 基础设施。然而，先前相关报导及周一晚间的初步公告，并未清楚交代计划时程、融资架构，以及辉达实际需要承担多少资金与风险，导致投资人急于评估其潜在影响。

Coherence Credit Strategies 投资长 Sal Naro 表示，市场起初并不清楚 5,000 亿美元融资计划代表什么，如今可以确定辉达将引入多家金融机构共同参与，公司自身承担的风险并没有投资人最初担心的严重。

黄仁勋在社群平台 X 发文表示，辉达将逐案审慎评估投资机会，对单一项目的支持最高为 25%。他强调，相关支持规模有限，并以专案剩余价值作为基础，目的是补充而非取代金融机构的独立承销与风险评估。

参与计划的金融机构包括阿波罗全球管理、黑石、贝莱德、布鲁克菲尔德资产管理、高盛及 KKR。黄仁勋的说明降低计划的不确定性，也舒缓市场对辉达可能为 AI 支出提供大规模担保或直接融资的担忧。

辉达与其他科技巨头近来以前所未见的速度进入美国投资级债券市场，为 AI 计划筹措资金。不过，市场也担心，AI 晶片需求高度依赖大型科技公司以举债方式扩大资本支出，一旦这些企业未来缩减投资，辉达销售成长可能受到冲击。

此外，辉达已与多家 AI 公司签署大型晶片采购及投资协议，引发外界质疑，这类相互投资与采购的「循环交易」可能同时垫高晶片需求及 AI 产业估值。尽管黄仁勋的最新说明暂时安抚债市，投资人仍将密切关注计划的具体融资结构与辉达最终承担的实际风险。