美股主要指数周三(2日)开盘变动不大，油价自高档回落，稍微缓解市场对能源成本推升通膨的担忧，但美债殖利率仍处于多年高点，持续压抑投资人风险偏好。

西德州中级原油跌破每桶90美元，中止因美伊争夺荷姆兹海峡控制权而引发的连两日涨势；美国10年期公债殖利率在触及两年高点后大致持平。

截稿前，道琼工业指数涨近260点或近0.5%，那斯达克综合指数跌近20点或0.07%，标普 500 指数涨近0.1%，费城半导体指数跌近0.1%。台积电 ADR 涨近0.3%。

国际油价中止连日涨势，稍微缓解市场对能源成本推升通膨的担忧，美股期指周三(2日)盘前收敛跌幅，美国公券价格同步走高。不过，全球公债殖利率仍上升压力，加上主要央行可能在本月升息，市场情绪依然谨慎。

截稿前，标普500指数期货大致持平。戴尔科技(DELL-US)受强劲营收预测激励，盘前股价上涨。欧洲Stoxx 600指数下跌0.3%，亚洲股市创两周来最大跌幅，美元变动不大。

布兰特原油在连续两个交易日上涨后回落至每桶94美元附近。美国公债逆势上扬，30年期美债殖利率下跌2个基点至5.25%，但其他多数市场的债券价格仍然走低。周三公布的ADP数据显示，美国8月民间就业人口增加3.8万人，低于预期，反映劳动市场招聘动能放缓。

油价回落暂时减轻市场压力。此前能源价格持续上涨，加深投资人对通膨再度升温的忧虑，也使原本已受到政府大举举债及企业融资需求压迫的债市进一步走弱。

交易员目前预估，包括联准会(Fed)在内的三家主要央行，本月升息机率均已超过50%，其中Fed升息机率约为65%。ING策略师Chris Turner指出，市场新的基本假设似乎已转为Fed终究会在9月升息。Fed主席华许(Kevin Warsh)已清楚表明，通膨下降速度仍不足以回到目标，加上经济维持一定韧性，Fed可能必须采取行动。

尽管全球债市承受卖压，但殖利率升幅相对温和，仍为交易员带来些许安慰。法国巴黎银行财富管理策略师Stephan Kemper表示，本轮债市下跌有秩序且范围广泛，并非由信用风险或流动性压力引发，显示市场正在反映利率将在更长时间维持高档，而不是预示信用危机或经济衰退。

Kemper认为，殖利率能否回落的关键仍在通膨预期。如果长天期殖利率压力获得缓解，考量企业基本面依然强劲，股市可能出现大幅上涨。企业现金部位在AI支出激增之际仍重返历史高点，也为股市提供支撑。今年全球股票市场已吸引约1.1兆美元资金，创2021年以来最大流入。

不过，Global Gate Asset Management策略师Patrik Lang警告，一旦美国与日本公债殖利率突破目前阻力区，股市韧性可能受到考验。目前投资人部位偏高，短期指标也进入超买区，无论基本面如何，未来数周市场均可能进入整理。

截至台北时间周三（2日）21 时许：

• 道琼工业指数上涨236.43点或 0.45%，暂报 53,003.31 点
• 那斯达克综合指数下跌9.63点或0.04%，暂报 26,090.14点
• 标普 500 指数上涨9.10点或 0.12%，暂报 7,640.57点
• 费半上涨2.91点或0.03%，暂报 11,291.53点
• 台积电 ADR 上涨0.17% 至每股 414.70美元
• 10 年期美债殖利率跌至4.79%
• 纽约轻原油下跌0.57% 至每桶89.71美元
• 布兰特原油下跌0.20% 至每桶94.46美元
• 黄金下跌0.11% 至每盎司 4,391.70 美元
• 美元指跌至99.61

焦点个股：

戴尔(DELL-US)早盘股价上涨10.77%，至每股470.79美元

戴尔科技盘前上涨8%，该公司周二公布的营收与获利双双优于市场预期，并以人工智慧(AI)服务业务需求强劲为由，上调2027会计年度财测。

Palo Alto Networks(PANW-US)早盘股价下跌6.86%，至每股337.26美元

资安业者Palo Alto Networks盘前下跌近2%，尽管该公司周二公布的第四季财报优于预期。经调整后每股盈余为1.02美元，高于市场预期的0.98美元；营收达34.1亿美元，也优于预期的33.5亿美元。

特斯拉(TSLA-US)早盘股价上涨0.05%，至每股356.26美元

根据中国乘用车市场信息联席会(乘联会)周三公布数据，美国电动车龙头特斯拉8月份在的中国产电动车销量为86,166辆，年增3.6%，增速较去年大幅放缓。

今日关键经济数据：

• 美国8月ADP新增就业人数报3.8万，预期4.7万，前值4.6万

华尔街分析：

黄金市场正站在一个关键转捩点上。德意志银行最新研究显示，驱动本轮黄金涨势的系统性交易资金(CTA)买盘已接近尾声，而市场卖压亦濒临耗尽——这一组合意味着，即便Fed释放鹰派讯号，贵金属价格也可能出人意料地保持强势，下一轮上涨的接力棒或将传至主动型裁量交易员手中。