强劲经济数据加深市场对联准会 (Fed) 进一步升息的疑虑，加上 5 年期美债标售需求疲弱，推升美债殖利率。10 年期美债殖利率周三 (23 日) 盘中一度突破 5.13%，创 2007 年 7 月以来新高，美股全面收黑，科技股与其他对利率敏感的类股承压。

道琼工业指数下跌逾 350 点，那斯达克指数与费城半导体指数双双跌逾 1%。标普 500 指数下跌 0.75%，创 8 月 20 日以来最大单日跌幅。

标普全球 (S&P Global) 公布，美国 9 月服务业采购经理人指数 (PMI) 从 8 月的 56.5 升至 58.7，创近 5 年新高；制造业 PMI 升至 56.7，创 4 年多来新高。数据显示经济活动持续扩张，也使市场担忧通膨压力难以消退，Fed 可能需要继续升息。

Fed 理事巴尔 (Michael Barr) 周三表示，为使通膨及时回到目标，可能仍须进一步调整货币政策。

CME FedWatch 工具显示，交易员预估 Fed 10 月升息 1 码的机率升至逾 66%，高于前一天的 55.4%，也远高于一个月前的 8.8%。

升息预期推动债市掀起抛售潮，当天标售的 700 亿美元 5 年期美债需求疲弱，更使殖利率进一步攀升。

10 年期美债殖利率盘中一度触及 5.135%，单日升幅为 2025 年 4 月以来最大；2 年期殖利率升至 4.947%，创 2024 年 5 月以来新高。

国际油价攀涨，进一步加深市场对能源成本推升通膨的忧虑。布兰特原油期货上涨 3.83 美元或 3.86%，收每桶 103.08 美元；西德州原油期货升高 1.64 美元或 1.81%，收每桶 92.16 美元。

市场接下来也将关注美国总统川普与中国国家主席习近平周四在华府的会面，关注美中双方对贸易、稀土及人工智慧等议题的讨论。

美股周三 (23 日) 主要指数表现：

• 道琼工业指数下跌 352.10 点，或 0.68%，报 51,511.59 点。
• 那斯达克指数下跌 308.24 点，或 1.13%，报 26,936.04 点。
• S&P 500 指数下跌 58.61 点，或 0.75%，报 7,706.03 点。
• 费城半导体指数下跌 155.55 点，或 1.23%，报 12,534.28 点。
• NYSE FANG+ 指数下跌 175.77 点，或 0.91%，报 19,219.27 点。

焦点个股

NYSE FANG+ 指数中的科技五大巨头涨跌不一。Meta (META-US) 上涨 1.02%；苹果 (AAPL-US) 下跌 0.80%；Alphabet (GOOGL-US) 重挫 3.80%；微软 (MSFT-US) 涨 0.52%；亚马逊 (AMZN-US) 下跌 2.24%。

费城半导体族群多收黑。AMD (AMD-US) 下跌 1.47%；博通 (AVGO-US) 下跌 2.62%；辉达 (NVDA-US) 下跌 1.47%；应用材料 (AMAT-US) 上涨 0.41%；高通 (QCOM-US) 下跌 0.52%；美光 (MU-US) 下跌 2.22%。

记忆体类股涨跌互见。美光 (MU-US) 下跌 2.22%；威腾电子 (WDC-US) 上涨 1.96%；SanDisk (SNDK-US) 下跌 3.73%；希捷科技 (STX-US) 上涨 0.44%；SK 海力士 ADR (SKHY-US) 下跌 3.12%。

台股 ADR 多数走低。台积电 ADR (TSM-US) 下跌 1.20%；日月光 ADR (ASX-US) 下跌 2.81%；联电 ADR (UMC-US) 重挫 4.23%；中华电信 ADR (CHT-US) 上涨 0.20%。

企业新闻

台积电ADR (TSM-US) 下滑1.20%至每股 446.57 美元，台积电传出将于 2027 年 1 月起全面调涨晶圆代工价格，先进制程如2奈米、3奈米涨幅约3%至6%，部分订单或额外溢价甚至上看 10% 至 15%。

辉达 (NVDA-US) 下挫约 1.5% 至每股 225.51 美元。量子运算公司 IonQ (IONQ-US) 则上涨约 4.4% 至每股 42.54 美元。IonQ 表示，其最新量子电脑 Superion 256 将成为辉达量子研究中心首套进驻的系统，并与辉达 GPU 丛集搭配，担任专用协同处理器。

Palantir (PLTR-US) 走升 3.68% 至每股 191.79美元，为标普 500 指数表现较佳的成分股之一。美国联邦航空总署已开始在华府地区三座主要机场，使用 Palantir 的人工智慧工具协助空中交通管制；Rosenblatt 认为，这项应用为 Palantir 带来商机。

麦当劳 (MCD-US) 急跌 4.81% 至每股 238.32 美元。麦当劳周三在投资人日提出多项长期财务目标，并计划改善菜单、运用 AI 推动餐厅现代化。麦当劳表示，至 2036 年将为新策略投入约 85 亿美元，用于餐厅改装与技术升级，以因应在可预见的未来，持续受到通膨冲击的消费经济。

迪士尼 (DIS-US)收低0.35% 至每股 103.46 美元，据传将调高多项串流服务订阅价格，最快周三开始通知用户。其中，旗舰 Disney 无广告方案每月价格将上涨 2.5 美元或 13%，由 18.99 美元调高至 21.49 美元，进一步接近 Netflix (NFLX-US) 每月 26.99 美元的无广告高级方案。 

华尔街分析

Interactive Brokers 策略师 Steve Sosnick 直言，殖利率大幅攀升，股市很难不受影响。

FHN Financial 分析师 Will Compernolle 指出，经济能够承受升息，与经济过热、进一步推高物价，是两种不同情况；后者可能迫使 Fed 更积极且更迫切地紧缩政策。

Procyon 美股主管 Massimo Santicchia 表示，强劲企业获利与通膨压力正在市场上形成拉锯，而且推升通膨的因素不只有油价，服务业价格压力也相当明显。

他认为，Fed 现阶段几乎不可能降息或暂停升息，未来可能还会升息两到三次。

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