美国科技股周四(5日)遭遇猛烈抛售，那斯达克100指数成分股市值恐单日蒸发约1.8兆美元。投资人担心，民主党在期中选举大胜后，政治僵局与更严格的资料中心审查，可能拖慢AI基础建设扩张。瑞银分析师估计，美国2028年预计新增的资料中心容量，约30%可能面临潜在停建风险。

据《路透》报导，这波跌势与前一交易日形成鲜明对比。市场周三原本期待选举不确定性消退，有助改善投资情绪，带动那斯达克100指数上涨；但随着投资人重新评估政策影响，晶片与新型云端业者连续第二天遭到抛售，卖压也扩及大型云端公司及能源设备供应链。

瑞银示警新增容量风险 AI扩张前景遭重估

Tuttle Capital Management创办人暨执行长Matthew Tuttle表示，华尔街现在迫切需要一个能提振信心的AI消息。他担心，分立政府与激烈政治对立，可能使未来两年难有重大政策过关。

市场焦虑集中在资料中心建设能否按计划推进。瑞银估计，美国2028年预计新增的资料中心容量，约三成可能受到潜在施工暂停措施影响。这并不代表相关产能已确定取消，但对高度仰赖快速扩建的AI产业而言，延误风险已足以动摇成长预期。

这些政治疑虑，也正好碰上原已不稳的AI交易。近几周，投资人持续质疑科技业投入的庞大资金，能否创造相称回报，如今又必须将建设延后与政策阻力纳入评估。

Incline Investment Management创办人暨执行长Ted Parkhill形容，市场正从关注「AI的承诺」，转向检视「AI的代价」。他认为，AI长期将改变世界，但不代表每一档相关股票目前的定价都合理，市场仍将经历剧烈震荡。

晶片与新型云端重挫 CoreWeave信用风险指标创高

报导时，费城半导体指数下跌8.4%，来到逾六个月低点，辉达(NVDA-US)与博通(AVGO-US)等权值股领跌。那斯达克100指数下跌4.5%，那斯达克综合指数则可能在收盘确认进入修正区间，也就是较近期高点回落至少10%。

被视为市场衡量AI巨额支出疑虑指标的CoreWeave(CRWV-US)，股价重挫12%。标普全球市场财智数据显示，该公司五年期信用违约交换(CDS)利差扩大至历史新高，反映市场要求更高的信用风险补偿。

另一家新型云端业者Nebius(NBIS-US)下跌15.2%。资料中心营运商Applied Digital(APLD-US)、Cipher Digital(CIFR-US)与IREN(IREN-US)也都重挫逾14%，显示投资人对仰赖持续扩建与融资的企业更加谨慎。

大型云端也失守 卖压扩及电力与设备供应商

大型云端业者周三曾逆势走强，当时市场期待资料中心建设放缓，有助压低科技巨头的AI支出。但这项利多解读未能延续，亚马逊(AMZN-US)周四下跌2.5%，Alphabet(GOOGL-US)下跌1.4%。

微软(MSFT-US)也下跌2%。《彭博》另报导，微软正加强监督Nebius、IREN及Nscale的部分资料中心计划，使相关专案进度受到关注。

跌势也蔓延至受惠资料中心建设的电力与设备业者，GE Vernova(GEV-US)下跌约6%，Constellation Energy(CEG-US)下跌3%，显示AI扩张疑虑已波及晶片以外的供应链。

个别企业财报同样加重卖压。高通(QCOM-US)因季度智慧手机晶片销售不及华尔街预期，股价重挫12%。