多家媒体周一 (22 日) 报导，美光科技 (MU-US) 与人工智慧新创 Anthropic 达成策略合作，合作范围涵盖技术研发、长期供应、企业 AI 应用与资本投资。

这项协议不仅让 Anthropic 提前锁定高频宽记忆体 (HBM)、DRAM 与资料中心 SSD 等关键资源，也凸显 AI 基础设施需求升温下，记忆体产业正从传统景气循环，走向与大型 AI 客户深度绑定的新阶段。

受消息激励，美光周一 (22 日) 强升逾 6.8% 至每股 1,211.38 美元，收盘创下历史新高。今年以来，美光股价已大幅飙升 284.05%，反映市场正重新评价记忆体在 AI 产业链中的战略地位。

从产品供应到系统架构协同

根据协议，美光将向 Anthropic 长期供应资料中心所需的全系列记忆体与储存产品，包括 HBM、DRAM 与 SSD，支援其未来数年的运算扩张计划。

双方合作并不只是单纯供货，而是将记忆体与储存技术提前纳入 AI 系统架构设计。

美光将与 Anthropic 共同分析不同 AI 训练与推理场景下的资料流动与储存需求，最佳化记忆体、储存系统与运算平台之间的协同效率。

随着大型语言模型规模持续扩张，资料传输瓶颈、能耗与单位 Token 生成成本，已成为 AI 基础设施能否持续扩张的关键。HBM 等高效能记忆体的重要性也因此快速提升。

Anthropic 锁定供应 美光押注模型龙头

对 Anthropic 而言，这项长期供应协议有助于降低记忆体供应波动风险，并确保未来模型训练、推理与商业化部署所需的硬体资源。

而对美光而言，与 Anthropic 签订多年供应合作，意味着记忆体需求不再只是跟随传统 PC、手机或伺服器景气波动，而是与 AI 模型公司长期扩张计划连动。市场认为，这类长约模式有助于降低记忆体产业过去大起大落的循环特性，延长本轮获利成长周期。

美光也参与 Anthropic 最新 H 轮融资，虽未公开投资金额，但这让双方合作进一步延伸至资本层面，形成「技术协同、长期供货、资本投资」的三重绑定。

Claude 导入美光内部营运

合作另一个层面，是 Anthropic 旗下 Claude 模型已进入美光内部营运体系。

美光表示，Claude 已被用于软体开发、工程流程优化、制造营运自动化与智慧体 (Agentic AI) 应用探索。公司指出，Claude 在复杂工程任务与程式码生成方面已带来效率提升，未来将持续评估更多企业应用场景。

这代表双方合作不只停留在 AI 基础设施建设，也延伸到企业内部 AI 落地应用。

HBM 价格明年估续涨 记忆体景气延续

AI 资料中心建置加速，推升 HBM、高效能 DRAM 与企业级 SSD 需求。市场分析师普遍看好记忆体价格后市。

ING 经济学家 Min Joo Kang 指出，在 AI 热潮带动下，记忆体景气可望延续至明年。她预估，2026 年 HBM 价格将上涨 20% 至 30%，带动晶片出口维持强劲成长，相关动能有望延续至 2027 年初。

美光、SK 海力士 (000660-KR) 与三星电子 (005930-KR) 等记忆体大厂，正处于 AI 需求推升下的历史性荣景。

SK 海力士周一也收涨 5.6%，市值超越三星电子，成为南韩市值最高企业，反映市场对 HBM 供应商的高度追捧。

中国扩产埋下 2028 年变数

不过，这波涨势并非没有风险。

分析人士指出，中国记忆体厂商长鑫存储 (CXMT) 与长江存储 (YMTC) 持续扩大产能，未来可能改变全球供需格局。

《华尔街日报》日前报导，长江存储正兴建三座新厂，预计到 2027 年底，整体产能将较目前增加逾一倍。Kang 预期，随着供给条件改善与中国新产能陆续投产，DRAM 价格可能在 2028 年左右开始转弱。

换言之，AI 需求正改写记忆体产业的供需逻辑，但供给端扩张仍可能在中期带来价格压力。

AI 产业链进入深度绑定时代

美光与 Anthropic 的合作，代表 AI 产业链正从单纯采购关系，进一步走向深度协同。模型公司需要稳定且高效的记忆体供应，记忆体厂商也需要更贴近 AI 客户的架构设计与长期需求。

在 AI 基础设施投资持续扩张之际，记忆体已不再只是资料中心的零组件，而是影响模型效能、能源效率与成本结构的核心资产。美光能否透过长约与技术合作巩固领先优势，也将成为市场观察下一阶段记忆体景气能否延续的关键。

瑞银分析师 Melissa Weathers 将美光 (MU-US) 目标价调升至每股 1,500 美元。

她认为，受惠于 AI 应用对高容量记忆体需求快速增加，未来几年 DRAM 市场将持续呈现供不应求局面，尤其资料中心、伺服器及智慧手机等终端需求，将推动需求增速明显超越供给扩张。