辉达 (NVDA-US) 执行长黄仁勋将于美东时间周三（20 日）盘后公布最新季度财报，市场高度关注。就在财报发布前夕，黄仁勋与戴尔 (DELL-US) 执行长戴尔（Michael Dell）在拉斯维加斯 Dell World 大会期间，共同接受《彭博》专访，就 AI 代理落地、供应链瓶颈及中国市场等议题，发表最新看法。

戴尔在访谈中指出，AI 应用已明显从概念测试转向实际生产部署。他透露，过去一年购买 AI 伺服器的新客户新增达 1,000 家，累计客户总数已突破 5,000 家。

他举礼来 (LLY-US) 、三星等国际大厂为例，强调这些都是「现实世界中的真实应用，而非停留在萤幕上的演示」。

戴尔更指出，企业导入 AI 后的效率提升幅度远超预期，「获得的不是 10%、20% 的提升，而是 10 倍、20 倍乃至 100 倍的提升。」

他认为企业级市场才是这波 AI 浪潮真正的主战场，且「现在仅仅是开端」。

黄仁勋则从技术角度补充，早期 AI 多在云端运行，但企业的安全数据、专有资料与业务知识都存放于本地端，因此代理必须部署于数据所在之处。

他表示：「智慧必须在情境发生的地方产生，」他说，「无论情境在哪里，无论行动在哪里，那就是你需要产生智慧的地方。」

黄仁勋将当前定义为「AI 代理」的新时代，与早期生成式 AI 有本质差异，并称「生成内容固然重要，但真正完成工作，才是极具价值的事情。」

记忆体、先进制程成最大瓶颈，需求远超供给

当被直接问及当前最大供应瓶颈，戴尔则毫不犹豫地回答：「记忆体是一大挑战。先进制程半导体同样面临压力。整体而言，半导体供应链需求增长的速度，比供给还要快。」

黄仁勋表示，辉达已提前两至三年规划供应链，将高频宽记忆体（HBM）、先进封装与 Grace Blackwell 等平台全面整合，但他也坦言：「需求远超全球整体产能，这是全行业共同面临的问题。」

黄仁勋描绘了一幅惊人的未来图景：未来将有 10 亿人背后支撑着数千亿个 AI 代理，「人类偶尔使用工具，但代理会随时随地、非常高频地使用工具。」

他将 AI 代理比喻为「数位员工」，就如同过去每位员工需要配备笔电与数据中心资源，未来每个代理同样需要相对应的算力、储存与基础设施支撑。

黄仁勋透露，为应对这一问题，他数年前便曾亲自向美光科技（Micron）执行长 Sanjay Mehrotra 描绘未来需求图景，亦与 SK 海力士高层提前沟通。

不过他也坦承：「如果你试图在 2023 年预测 2027 年的需求，难度相当大。建厂本身也需要很长时间。」

访中谈话保守，强调代表美国支持川普

针对访问中国得到的结果，黄仁勋的表态相对谨慎：「中国的 AI 需求极为旺盛，就像这里一样， AI 代理在那里同样取得了巨大进展。我认为随着时间，市场会逐步开放。」

不过，当被追问是否讨论向中国科技公司销售晶片时，黄仁勋刻意转移焦点，强调：「我此行代表的是美国，这是我的荣幸。我是去支持川普的，这也是我此行真正的重心。」

戴尔则表示，戴尔在中国有业务且遵守所有相关限制，但希望美中两国之间能够有更多经济合作，「这最终将为双方乃至全世界带来更好的结果与繁荣。」

在台积电 (2330-TW) 供应链议题上，黄仁勋表示台湾「仍是全球科技制造和技术研发的核心枢纽」，同时强调辉达正积极推动美国本土制造，并称供应链多元化「是可能的，也是每个人都应该追求的目标」。

黄仁勋：AI 建设周期至少十年，「现在才是最开始」

访谈中，黄仁勋释放了被市场视为最关键的讯号之一。他明确表示：「我们正处于 AI 基础设施建设的最初期，真正意义上的最初期。未来十年，我们都将持续推进这项建设，甚至更长。」

他并描绘更长远的蓝图：当前 AI 基础设施建设完成后，下一阶段将是「物理 AI」，AI 从数位世界进入现实物理世界，届时将「在人类历史上首次真正赋能全球 90 兆美元的实体产业」，而「那个时代甚至还没有开始」。

不过，面对供给爬坡速度的挑战，黄仁勋坦言：「供应链规模每年都在翻倍，甚至可能翻四倍，但要跟上未来十年的建设需求，依然是极大的挑战。」