美股周二 (21 日) 全面收高，半导体与记忆体类股强势反弹，费半指数飙超 5%。投资人暂时淡化美伊战事升级及油价走高等利空，并在本周科技巨头公布财报前逢低回补相关股票。

道琼工业指数收涨逾 385 点，标普 500 指数上涨 0.89%，那指走升近 1.3%，三大指数终结连续三个交易日的跌势。

根据 FactSet 统计，目前已公布财报的约 66 家标普 500 成分企业中，近 88% 的获利高于分析师预期，显示第二季财报季开局强劲。

本周稍晚将公布财报的重量级企业包括 Alphabet (GOOG-US)(GOOGL-US)、IBM (IBM-US) 与特斯拉 (TSLA-US)，市场将密切检视科技巨头的 AI 资本支出、获利能力及下半年展望。

另一方面，美国贸易政策仍为市场增添不确定性。美国总统川普周一宣布，将牛奶、乳制品、酒类、服饰和家具等多项加拿大商品加征 50% 关税，预计 30 天后生效。白宫则表示，能源、钾肥及部分关键商品不在本次加征关税范围内。

美方指控加拿大采取「歧视性」贸易措施，新关税可能再度升高美加贸易摩擦。

美伊战事仍是市场主要风险。美国中央司令部已连续第 10 晚对伊朗发动空袭，伊朗则攻击美国位于中东的军事设施，与德黑兰结盟的叶门青年运动也宣布对沙乌地阿拉伯实施海上封锁。

布兰特原油一度突破每桶 91 美元，来到 6 月中旬以来高点。油价上涨也推升美债殖利率。美国 10 年期公债殖利率上升 3 个基点至 4.63%，创两个月新高。其他资产方面，比特币站上 66,000 美元，创 6 月初以来最高水准。

联准会将于 7 月 29 日公布利率决策，目前已进入会议前缄默期，本周也缺乏重要经济数据，企业财报与中东战局预料仍将主导短线市场走势。

美股周二 (21 日) 主要指数表现：

• 道琼工业指数上涨 385.38 点，或 0.74%，报 52,224.64 点。
• 那斯达克指数上涨 329.13 点，或 1.29%，报 25,837.21 点。
• S&P 500 指数上涨 65.92 点，或 0.89%，报 7,509.20 点。
• 费城半导体指数狂飙 612.32 点，或 5.21%，报 12,356.16 点。
• NYSE FANG+ 指数上涨 178.84 点，或 1.03%，报 17,459.73 点。

焦点个股

NYSE FANG+ 指数中的科技五大巨头多数收黑。Meta (META-US) 跌 0.32%；苹果 (AAPL-US) 涨 0.35%；Alphabet (GOOGL-US) 下跌 1.38%；微软 (MSFT-US) 下跌 1.13%；亚马逊 (AMZN-US) 跌 0.98%。

费城半导体族群普遍走高。AMD (AMD-US) 急涨 8.11%；博通 (AVGO-US) 上涨 2.21%；辉达 (NVDA-US) 上涨 1.97%；应用材料 (AMAT-US) 狂涨 7.39%；高通 (QCOM-US) 上涨 1.87%；美光 (MU-US) 飙升 12.17%。

台股 ADR 集体收红。台积电 ADR (TSM-US) 大涨 5.55%；日月光 ADR (ASX-US) 飙升 8.43%；联电 ADR (UMC-US) 上涨 4.38%；中华电信 ADR (CHT-US) 上涨 0.99%。

企业消息

南韩与台湾出口数据表现强劲，加上市场传出台积电计划于 2027 年调高部分晶圆代工价格，最高涨幅可达 10%，进一步提振半导体产业展望。台积电 ADR(TSM-US) 劲扬 5.55% 至每股 424.61 美元。

英特尔证实将进一步裁员并重整资料中心业务，此外，市场传出英特尔将为资安公司 Fortinet (FTNT-US) 生产下一代晶片，英特尔股价窜升超 8%，报每股 105.45 美元。

记忆体与资料储存类股涨势更加凌厉，美光 (MU-US)、SK 海力士 ADR (SKHY-US)、SanDisk (SNDK-US) 分别大涨 12.17%、13.75% 和 14.27%。

AI 云端基础设施业者 Nebius Group (NBIS-US) 周二大涨逾 18%，收每股 216.92 美元。辉达最新监管文件揭露，其在计入认股权证可取得股份后，对 Nebius 的受益所有权比例达 9.3%。市场将此视为 AI 晶片龙头对 Nebius 发展前景投下信任票，带动资金重返 AI 基础设施概念股。

企业财报也为大盘增添动能。3M (MMM-US) 第二季获利优于市场预期，股价大涨逾 7%；通用汽车 (GM-US) 第二季营收与获利双双超越华尔街预估，带动股价上涨近 5%。

华尔街分析

eToro 美国投资分析师 Bret Kenwell 表示，未来两周是本季财报的关键期，影响范围不限于科技业。随着美股先前涨至历史高点附近，投资人标准明显提高，无法跨越华尔街高门槛的企业正遭到市场惩罚，即使财报表现不错，也未必足以支撑股价上涨。

CFRA Research 投资策略师 Sam Stovall 则指出，市场目前仍处于观望阶段。FactSet 数据显示，第二季企业获利成长率预期已提高至 25%，但投资人担心成长动能可能接近转折点，因此正等待辉达 (NVDA-US)、超微 (AMD-US) 及其他科技公司公布本季表现与财测。

高盛策略师预估，企业获利成长可望在今年下半年继续支撑美股，但短期市场多头部位偏高，加上总体经济逆风，仍可能压抑股价表现。

不过，汇丰银行策略师 Max Kettner 则建议，投资人在本轮财报季结束后，可考虑降低部分股票曝险。他警告，市场情绪过度乐观、财政刺激效果减弱，以及美国期中选举的不确定性，都可能引发美股回档。

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