SpaceX 在美股周二 (4 日) 盘后交出上市后首份季度财报，营收 78.14 亿美元，年增 92%，高于市场预期 69 亿美元，营业亏损 1.43 亿美元，较去年同期 9.7 亿美元大幅收敛，净亏损 5.41 亿美元同步缩小，真正让华尔街屏息的是资本支出，单季 184 亿美元，远超预期 132 亿，其中 158.3 亿砸向 AI 算力，全年资本支出料突破 450 亿美元。

马斯克与财务长 Bret Johnsen 在财报会议上把「AI 算力即新主业」说到毫不含糊，年底前 ARR(年化经常性收入) 冲 1000 亿美元，云服务是最大贡献项目，并计入即将收购的 AI 程式码工具 Cursor(交易估值约 600 亿美元)，7 月前几周已签 67 亿美元为期半年云端服务合约，马斯克更把 2030 年实际营收 1 兆美元目标提上台面，称「2029 年达成非零概率」。

AI 产品节奏同步加速。主打程式码、财法任务的 Grok 4.5 上月才发表，马斯克预告下周推 Grok 4.6、数周后 Grok 4.7，年底 Grok 5 将灌入 SpaceX 历年全部数据语料。

马斯克表示，SpaceX 数据可让 Grok 成为「最强工程师模型」，并点名 Anthropic Opus 4.5 是里程碑。

面对资本支出暴增质疑， Johnsen 强调，AI 算力投资回收期「少于一年」，变现快到资本支出已近似销货成本 (COGS)，而非传统长周期基建。

同日，SpaceX 宣布与辉达合造「Starmind」AI 卫星计算载荷，单星搭载 Rubin GPU＋Vera CPU，构成轨道版 Vera Rubin NVL72 机架，把资料中心级推理搬上近地轨道。凭借星链激光链路互联，在轨直接做数据解析与 AI 推理，绕开地面回传带宽与延迟瓶颈。

马斯克也明确指出，SpaceX 未来 AI 服务「独家」基于辉达系统，Vera Rubin 是「最佳 AI 计算架构」，今年底地面＋太空在线算力超 2GW，明年底近 10GW，首批 Starmind 卫星明年起发射。

地面资料中心受土地、供电、散热、水资源四方挤压，太空靠太阳能与真空散热开启新领域，而这笔帐让 158 亿美元 AI 资本支出从「烧钱」被叙事为「买轨道工厂」。