力积电(6770-TW)营运加速讯号愈来愈明显，8月合并营收达70.09亿元，月增5.09%、年增76.19%，今年前8月累计营收445.4亿元、年增47.08%，不仅延续今年以来的成长趋势，单月营收也已高于法人原先预估约5.7%。

公司先前法说会已经明确指出，7月针对DRAM投片价格再进行一次结构性调涨，幅度高达45%，由于晶圆制造存在生产周期，真正对营收与获利产生明显贡献的时间，预计要从11月开始。 换句话说，8月营收已经冲破70亿元，但目前看到的数字，还没有完整吃到最新一波DRAM涨价效果。

这波营运转强，最大动能之一就是记忆体。公司指出，受到AI需求持续强劲影响，大型CSP已向主要DRAM业者预购未来数年产能，DRAM供需缺口预期可延续到2027年，而随价格持续走高，记忆体占力积电第二季营收比重已超过50%，并仍有进一步提升空间。

力积电(6770-TW)今年2月已经进行过一次结构性价格调整，并在第二季逐步反映，使单季毛利率由第一季10%快速拉升至28%，到了7月，公司再次针对DRAM投片价格大幅调升45%，管理层更直言，11月、12月营收与获利有望呈现「阶梯式」向上。

不只记忆体涨8吋、12吋代工也同步喊涨

力积电(6770-TW)更透露，目前逻辑代工产能仍处于供不应求状态，第三季订单投片比已达1.4倍，8吋与12吋逻辑代工价格也在7月调高约10%至15%，其中AI伺服器带动电源管理IC需求持续升温，车用PMIC需求也逐步增强，使部分消费性产品产能受到排挤。

公司目前预估第3、第4季产能利用率都将接近满载，若市场需求持续热络，不排除代工价格仍有进一步调整空间，公司甚至表示，如果台积电(2330-TW)成熟制程持续涨价，力积电「很有机会跟进」。

另外，公司先前也曾预告，7月因铜锣厂设备搬迁与新竹厂岁修影响，成长速度短暂受到干扰，但8月起将重新恢复明显成长，并预期年底将来到全年营运高峰。

因此，8月营收年增76%真正值得看的，不只是「数字很漂亮」，而是DRAM涨价、逻辑代工涨价、产能满载与AI需求正在同时发生，而幅度最大的DRAM新价格甚至还没完全反映。

接下来市场最值得追踪的，就是11月开始，这波45%涨价是否如公司预期进一步推高营收与毛利率，如果月营收再往上突破，力积电(6770-TW)这波复苏就有机会从「营收回升」，进一步进入「获利加速」阶段。

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