2026年09月14日（优分析／产业数据中心报导）⸺ 2026 年第二季，信邦(3023-TW) 营收再度写下历史新高。

如果单看这张图，你可能会直觉反应：信邦又开始成长了。

但真正值得注意的，其实是：这一次把信邦推上新高的产品，已经跟过去不一样了。

（图片来源：优分析产业数据中心）

过去几年，市场提到信邦，很多人第一时间想到的是新能源。

太阳能、风电、充电设备相关线束曾经是信邦很重要的成长来源。

2020 年，新能源占营收比重还高达 30.6%，甚至是公司最大的产品线。

但是到了现在，这个结构已经完全不同。

信邦现在真正快速变大的，是工业应用。

从营收结构来看，2020 年工业应用占比只有约 25%，到了 2026 年已经提高到三成以上，而 2026 年前八个月实际占比更已经来到 36.61%，正式成为公司最大的营收来源。

如果按照目前法人预估继续走下去，到 2029～2030 年，工业应用甚至可能占信邦营收超过五成。

但这里还有第二层变化。

从各事业毛利率来看，信邦的工业应用长期毛利率大约维持在 30%上下。

相较之下，新能源大约只有 23%～24%。

也就是说，现在逐渐接棒的工业应用，本身附加价值反而更高，明显高于新能源，产品组合转移不只是带动营收，也可能改善成长品质。

而工业应用里面，真正有爆发力的两个项目，半导体设备以及人形机器人；然后，现在其实都还没有完全把产能开出来。

半导体设备：三阶段放大

信邦这几年最大的改变，是它在半导体设备供应链里扮演的角色已经升级。

以前比较接近线束供应商，现在开始往线束 → 系统整合 → 整机机柜组装延伸。

这件事情的意义在于，信邦不是只有跟着半导体设备出货数量成长，而是单一设备里可以取得的内容价值也在增加。

同时，半导体设备客户也从原本 2 家增加到 6 家，包括 ASML、Lam Research 等大型设备商。

（图片来源：优分析产业数据中心）

信邦现在已经把相关产线从一班制改成两班制，甚至考虑进一步增加班次。

但即使这样做，新增急单仍只能满足大约 5～6 成。

所以如果把产能时间拉出来看，会发现它其实是分阶段的。

现在主要靠既有产线加班、增加班次来满足需求；所以营收可以成长，但供给本身存在天花板。

第二阶段是苗栗中兴工业区新增约 5,000 坪无尘室，预计 2027Q2 投产。

第三阶段，就是更大的铜锣科学园区新厂，预计 2028Q4 完工、2029 年开始出货，主要承接半导体设备机柜等产品。

这是一条被产能限制住的成长曲线。

第二支箭：人形机器人

人形机器人业务为市场高度关注的成长动能，信邦目前已经切入 5 家美系人形机器人客户，其中 Figure 的关键线束为重要项目。

从出货节奏来看，2026 年预估约 1 万套、2027 年约 2 万套，2028 年则进一步挑战 20 万套。

下图是全球人形机器人量产时程，从图中可以明确知道整体的人形机器人发展情况。

2026～2027 年多数人形机器人仍处于小量生产、产品验证与初期量产阶段，信邦的出货会随客户逐步放量。

但到了 2028 年，如果主要客户开始走向大规模商业化，加上信邦台中梧栖新厂预计于 2027 年下半年投产，产能也同步到位。

届时就可能进一步进入「客户量产＋自身产能扩张」同时发生的阶段。

现在把两条线叠在一起看，就会发现信邦接下来的成长节奏，其实不是一次到位，而是分阶段接棒。

2026 年，半导体设备需求先往上，但现有产能已经接近满载；人形机器人则开始从验证走向小量出货。

到了 2027 年，苗栗半导体新产能预计在第二季加入，台中机器人新厂也预计在下半年投产，同一时间，人形机器人客户陆续从小量生产走向量产。

再往 2028～2029 年，如果人形机器人市场进一步从千台级走向更大规模商业化，加上铜锣半导体新厂完工并开始出货，两条成长曲线就有机会同时放大。

所以真正值得注意的，不只是信邦现在营收创高，而是公司正在进入下一个产品结构转换阶段。

持续追踪这些潜在变数与市场动态，才能更全面地评估公司长期发展潜力。

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