随着全球 AI 算力需求迎来爆发式成长，台股科技产业正进入新一轮破坏式创新浪潮。台新投信今 (22) 日宣布推出全台首档诉求「中小型股」的主动式ETF「台新台湾中小主动式ETF基金(00416A-TW)」，预计于 10 月 8 日正式开募。展望 2027 年，经理人沈建宏认为，台股将是「AI趋势持续、企业获利成长、系统性风险降低」的有利格局，面对个别股票表现分化加剧的时代，中小型股的选股门槛大幅提升，建议一般投资人可透过专业投资机构操盘的主动式ETF，布局具爆发力的「小金鱼变大鲸鱼」潜力股，增强投资组合的整体报酬率。

台新台湾中小主动式ETF基金经理人沈建宏指出，1997年至2000年间的科技狂潮，由千禧年PC换机潮、手机普及与网路通讯崛起所奠定。自2023年AI元年启动以来，科技产业迎来破坏式创新，且规格提升速度与过去20年不可同日而语。以伺服器规格为例，过往PC传输规格升级耗时数载，如今辉达(NVIDIA)每年推出的AI新晶片均大幅拉高规格，功耗由早期的1,000瓦以下，今年已拉升至1,800至2,000瓦，明、后年更预估将推升至2,500至4,000瓦。

随着功耗与算力需求大增，带动散热技术由传统气冷加速转向水冷散热；传输速度与材料规格亦同步升级，铜箔基板(CCL)材料从M7一路发展至M8，今年更迈向M9、M10等级，光通讯传输速度亦预计由400G/800G迈向1.6T，乃至于3.2T。他强调，AI时代技术门槛极高，具备关键技术、产能并能转化为获利的供应链厂商，将能持续享有高额利润，也使供应链出现明显分化。

针对大盘与企业获利走势，沈建宏分析，台股指数自先前 26000 多点一路走高至 48000 多点，基期已大幅垫高，市场预估台股企业获利增速将由今年的50%~65%换档至明年的25%~29%。在基期垫高、指数高档震荡的环境下，市场对个股评价要求更为严苛，投资焦点将由传统的本益比转向关注代表高成长性的本益成长比。

沈建宏特别强调「小股本」在当前环境下的相对优势，若以10亿元与100亿元股本的公司对比，同样增加1亿元获利，对小股本公司的EPS跳升与获利成长贡献度相差达十倍。小股本公司只要市占率或获利小幅提升，就能带动EPS大幅跳升，进而带来更高评价与筹码优势。回顾过去3年的市场数据，市值翻倍或成长三倍以上的公司中，中小型股(股本80亿元以下)占比高达八成至近九成。

沈建宏说明，目前市面上的主动式ETF或大型基金多以前50大权值股为主，中小股本占比多落在三至六成；而「台新00416A」模拟组合中，中小型股占比高达八成，为全台首档高度聚焦中小型股的主动式ETF。

在选股与投资组合策略上，「台新00416A」精选30至60档个股，核心权值配置仍保有具不可替代性的台积电(2330-TW)，高爆发中小型股方面，将布局AI伺服器滑轨(如川湖)、CCL/PCB升级(如台光电、台耀、金居)、AI晶片测试介面(如旺矽)、光通讯模组与交换机、水冷散热系统及ABF载板(如景硕、南电)等关键领域。

关于选择此时募集的原因，沈建宏指出三大关键时机点，首先是季节性作梦行情，自2000年以来的统计数据显示，台股第四季至隔年第一季上涨机率极高，利于历年作梦行情展开。其次，政治不确定性消除，美国期中选举前市场多受观望气氛压抑，但选后不确定性解除，历史经验显示台股后续三个月、六个月及一年的上涨机率显著提高。第三，总统任期循环加持，历史统计显示，美国总统任期的第三年往往是股市表现与报酬率最佳的一年。