2026年09月30日（优分析／产业数据中心报导）⸺ 联合再生2025年台湾内需急冻压抑营收表现，但公司同步推进资产活化与海外布局，营运重心正从单纯制造转向系统、储能与海外市场。

竹南厂自2025年6月宣布退役PERC产线、启动精实计划，同年10月公开招标出售，今年1月由矽品得标，处分金额28.01亿元，处分利益约21亿元入袋，为转型提供资金弹药。

(图片来源：优分析产业资料库)

美国1GW合资厂锁定非红供应链，订单能见度已现
真正值得注意的是，公司7月宣布与中美晶合资赴美设1GW模组厂，总投资约4,000万美元，中美晶持股51%、联合再生49%，由茂迪前总座叶正贤领军，预计2027年第三季量产。

现有客户需求已可支撑新厂七至八成以上产能，且已有客户上门洽谈。美国太阳能年需求约40至50GW，其中符合非红供应链需求约30至35GW，市场空间庞大。

公司目前海外营收占比约一成，期望2027年美国厂量产后营收翻倍，海外占比拉升至五成，惟目前厂址仍在挑选阶段，各州补助条件不同，同步进行产线设计与备品准备。

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太空与钙钛矿布局，长线题材酝酿中
公司太空应用产品正进行认证，锁定低轨卫星应用，强调成熟技术、机构简单、高可靠性三大原则，作为太阳能本业外的长线成长伏笔。

风险提醒：海外占比翻倍目标仍待验证
2025年台湾内需急冻已使营收明显受压，尽管竹南厂处分利益与美国合资厂布局为2027年后的营运结构重组铺路，但美国新厂选址、产能爬坡进度，以及海外占比能否如目标翻倍至五成，仍是后续观察重点。

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