开好几间便利商店加盟店的店长小郭，因为看到周边大家都在做投资，平时同事聊着最近上涨的股票，下班后打开手机，社群里又有人分享获利，好像很多亿万富翁出现，难免开始怀疑，是不是自己太保守，才一直跟不上别人的资产成长？所以开始做更多的杠杆，信贷的资金做了期货跟股票，最后赔了700多万，原本的房子也都卖掉还债，太太也带了三个孩子回娘家，自己原本想成为亿万富翁的目标，如今梦醒了…

小郭的案例并不是个案，近期当台股上看五万点成为热门话题，这种财富焦虑更容易被放大，五万点也可能让人开始计算，如果行情继续往上，自己现在没有买，究竟会少赚多少？投资最难的时刻，有时并非市场下跌，而是身边的人看起来都赚到了，自己却似乎没有参与。原本安排好的投资节奏，也可能因为一句「再不买就来不及」而被打乱了⋯⋯

从历史上的郁金香交易热潮，到《大卖空》描写的美国房贷市场，再到备受关注的 AI 投资，每个时代都有让人心动的故事。产业与交易方式不同，害怕错过的心理却很熟悉。对上班族而言，回顾这些故事的意义，在于可以理解到，不让市场的起落，不会改写自己与家庭的生活计划。

热潮的题材会变，跟风的理由却很熟悉

17 世纪荷兰的郁金香交易，是投资史上经常被引用的投机案例。不同年代的热潮虽然不能画上等号，却常发现历史一直在重演。某项资产先有吸引人的故事，价格上涨带来获利，获利又吸引更多人加入，渐渐地人们关注的焦点，可能从它的价值多少，转向别人已经赚了多少，当上涨本身成为买进理由，风险便容易被放到后面，今天面对台股五万点的期待，也值得问同样的问题，我们买进，是因为理解企业的获利与价值，还是因为相信指数还有上涨空间？当一个目标点位被反复提起，很容易让人把市场预期当成必然结果，甚至提前投入原本不打算承担风险的资金，直到市场出现变化，投资人才重新发现，自己持有的部位远超过能承受的范围。

麦可．路易士的《大卖空》，透过少数投资人的视角，呈现美国次级房贷市场的问题，书中的麦可．贝瑞深入研究房贷资料，质疑市场普遍接受的判断，也在等待风险浮现的过程中，承受投资人的不满与压力。

这个故事给一般投资人的启发，是在多数人都很有信心时，仍愿意追问，这份信心建立在哪些证据上，如果关键假设不成立，损失会由谁承担，同时也要小心另一种风险，以为只要站在大众的反面，就能成为下一位看穿危机的人，逆向操作同样需要研究、资金与承受错误的能力，方向判断正确，也未必能掌握时间。

AI具有成长潜力，也需要理性看待价格

把历史连结到 AI 投资，需要先理解，不同时代的产业基础、资金结构与风险来源并不相同。市场热烈，并不足以证明 AI 将重演过去的金融危机。但即使看好产业前景，投资人仍要提前确认，企业能赚到多少？成长需要投入多少资金？目前价格已经反映了多少乐观期待？

国际货币基金（IMF）在 2025 年 10 月《全球金融稳定报告》的发布说明中，也提醒投资人对 AI 及其经济影响的期待若出现变化，可能引发资产重新定价。换句话说，长期发展机会与短期价格风险，可以同时存在。看对产业方向，也需要考虑买进价格与投入比重。

对科技业上班族而言，还要考量到薪资、奖金、员工股票与个人投资，是否都连结到相近的产业景气？例如在半导体公司工作，手上已有员工股票，个人投资又集中在半导体与科技相关标的，即使持有多档股票或 ETF，风险仍可能集中在同一个方向。当产业景气转弱，奖金减少与资产下跌若同时发生，帐面波动就可能变成家庭现金流的压力。

抵抗从众心态，需要把规则放在情绪前面

面对热潮，光提醒自己不要跟风是不够的。把规则事先写清楚，才能在心动时有依据可循。首先，确认每笔钱的用途与使用时间。包含房贷支出、子女教育费、家庭备用金与退休资金，各有不同任务。近期就要使用的钱，若投入波动较大的资产，遇到下跌时，未必有时间等待市场回稳。

其次，在买进之前，也要确认好买进的理由与部位上限。这家公司如何获利？哪些情况会推翻原本的判断？最多要投入多少资金？若出现明显下跌，会不会影响家庭支出？如果买进理由是同事说会涨或大家都在买，就应该先停下来，确认理解再动作。

买进的资金部位，也应在买进前设定上限。当某项资产上涨，占整体资产的比重愈来愈高，就要重新检查，是否已超出原本愿意承担的风险。分散配置无法消除市场风险，但能降低单一标的或产业判断失误可能对整体财务的影响。

甚至也要替临时加码留一段冷静时间。看到获利截图、热门新闻或朋友推荐时，可以先记下想买的理由，隔一段时间再检视。这段停顿是为了确认自己掌握了哪些新资讯，以及这些资讯是否足以支持调整计划。

最后，也别忘了把工作能力也放进财务规划。对多数上班族而言，薪资与持续存钱是累积资产的重要来源。如果追逐市场行情已经影响工作、睡眠与生活，就需要重新检查投资方式。能长期执行的计划，就应该配合自己的时间、能力与家庭责任。

市场会继续有新的少年股神出现，仍要维持自己的步调

知识增加、工具进步，并不代表我们就能完全不受大众声音的影响。当别人赚钱的消息愈来愈多，维持原本的纪律，就比想像中困难。我们无法保证避开每一次下跌，也无法提前辨认所有泡沫，但可以先安排好资金用途，在每次想改变计划时，确认理由是否充分，风险是否仍在能承受的范围内。

对上班族而言，合理的投资计划应该让自己在行情热络时有规则可循，在市场低迷时，仍能照顾家庭支出，保留资金与选择空间。下一次听见大家都赚到了，不妨先问自己，这个投资能帮助你更接近买房、育儿或退休的目标吗？如果市场转向，你还能照原本的计划生活吗？

（撰文者：永诚资产管理处 财顾团队）

点击下图【60 秒测试 你的理财天赋有几分？】

「永诚资产管理处」是全台合法拥有金管字号的证券投资顾问公司中「唯一首创资产管理的部门」，20 年深耕专营台湾各大科技园区，以认真、诚信思维提供客户服务，让努力累积财富的你，也可贴身感受理财管家的 VIP 价值。

没有代理金融商品，不以商品销售出发，减少你的财务漏洞！从资产配置出发，透过「专案客制化」、「服务精致化」、「获利系统化」，你不需牺牲时间体力，就能感受到资产提升！

「卓越投资研究团队」加「顶尖财务顾问团队」共同与客户缔造里程碑
立即加入 https://line.me/R/ti/p/%40asset88598
进一步了解资产管理处 https://www.ycam.com.tw/
收听「资产汇谈」Podcast https://reurl.cc/nYeRQ8

本公司所推荐分析之个别有价证券
无不当之财务利益关系 以往之绩效不保证未来获利
投资人应独立判断 审慎评估并自负投资风险