2026年10月13日（优分析／产业数据中心报导）⸺ 世芯-KY的N3专案自5月底量产出货后，营收已连续三个月改写历史新高，7月营收月增108.07%、年增181.78%，8月再月增18%、年增273.61%。

第三季营收季增243%、年增299%，2026年约8成营收集中在下半年。

对照2025年全年营收9.92亿美元、年减39%，公司最坏的情况已正式过去，法人预估2026年营收年增逾倍，挑战历史新高，N3贡献预估超过400亿元。

(图片来源：优分析产业资料库)

N2专案价量同步上修，规模可望超越N3
真正值得注意的是，下一世代N2专案已进入最终实作阶段，目标年底前完成设计定案，预计2027年底或2028年初量产。N2的单价将大幅高于N3，出货量也预期超越N3，形成价量双重乘数效应。

法人已将前一世代产品的生命周期需求从350万颗上修至480万颗，并首度预估下一世代达600万颗，公司成长周期可望延续至2029年。

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车用ADAS已贡献营收，后续两代产品订单到手
车用ADAS专案为第二大营收来源，公司协助中国车厂客户设计的5奈米车规晶片，已于第一季贡献营收，随客户车系出货放量，法人预估2026年全年可挹注约2.8亿美元。

公司已获得客户后续两代产品订单，下一代晶片预计第三季完成设计定案、2027年第三季量产，动能可延续至2028年。

公司并指出，车厂客户同步布局机器人，同一晶片设计可延伸至机器人应用，为车用业务打开新的成长空间。

毛利率随大型专案放量降至20%多，属结构性变化
第二季毛利率降至34.84%，主因量产营收占比提高、产品组合改变，预估第三、四季毛利率落在20%多的水准，全年约21%至26%，但仍高于2024年的19.63%。

这反映大型专案单价高、营收规模大，但毛利率较低的产品组合变化，公司强调随营收规模扩大，营益率将持续成长。

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客户多元化与先进封装布局同步展开
公司对近期再取得一家大型云端服务业者新客户抱持高度信心，正洽谈设计服务模式，惟法人预期新客户在2027至2028年间不会带来显著营收贡献，其他中型高效能运算专案有望自2027年起成为新营收来源。

此外公司已取得三个北美网通案件，第一个今年量产，两项Arm架构处理器专案也在量产中，并列入辉达NVLink Fusion首批客制化晶片合作伙伴，同时与Ayar Labs共同展示CPO模组。

风险提醒：客户集中度偏高，营收波动幅度大
单一大型专案对营收贡献度已超过6成，订单稍有变动即对营收获利造成大影响；加上全年约8成营收集中于下半年，单季营收波动幅度大，N2量产时程与新客户导入进度，是后续须持续追踪的关键。

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