台股近期走势急涨急跌，市场情绪随着美股科技股、外资动向及期货结算快速转变。10月28日大盘反弹后，隔日再度回档，让投资人重新面对行情究竟是跌深反弹，还是已经完成筑底的问题。从盘面观察，近期修正除了受到美国科技股财报与联准会政策预期影响，也与台指期结算、融资筹码快速回流有关。相较於单日涨跌，更值得留意的是外资现货卖超是否收敛、期货未平仓部位是否持续下降，以及新台币汇率能否止贬。若资金面逐步稳定，短线卖压有机会减轻，但仍不能仅凭几个交易日的反弹，就认定行情已全面反转。投资策略宜回归基本面与资金配置，避免在急跌时恐慌卖出，也不宜因反弹而一次追高，分批布局、保留现金，才有余裕因应后续波动。

市场震荡期间，不同ETF的绩效差异，也反映投资组合在产业配置与风险承受度上的不同。以6月11日至10月30日为比较区间，主动中信台湾收益（00406A）下跌6.81%，主动统一台股增长（00981A）下跌6.39%，主动复华金融股息（00998A）则上涨4.26%。这项差异显示，当市场由AI科技权值股主导的行情转为修正，产业配置不同的ETF，短期抗跌能力也可能出现明显差距。尤其金融股与科技股的获利驱动因素不同，当科技股估值受到重新检视，金融产业配置便可能提供不同的风险分散效果。不过，单月绩效只能反映特定市场环境，不能据此认定金融股ETF长期必然优于大盘或其他主动式ETF。投资人仍应比较更长期间的总报酬、最大回档、持股集中度及费用，并留意各档ETF的投资范围与策略差异，避免只因短期跌幅较小就追逐绩效。

近期市场对AI投资的疑虑，主要集中在大型科技企业资本支出快速增加，以及投资回收期是否拉长。Google财报公布后股价大幅波动，反映市场开始重新评估搜寻广告模式与AI服务变现之间的转型压力。从供应链角度来看，AI伺服器、ASIC、记忆体、基板、CPU及电力等环节，仍受大型云端服务业者持续投入资本支出的带动。尤其记忆体产业受惠AI需求与长约趋势，供需结构仍值得关注；台湾半导体、伺服器及相关零组件厂商，也有机会延续中长期成长动能。不过，产业前景看好不代表所有个股都具备相同投资价值，当资金过度集中在少数AI题材，估值与筹码便可能成为修正时的压力。

在科技股波动升高之际，金融股重新受到市场关注，但金融产业并非只有银行股，保险业同样具有配置价值。以主动复华金融股息（00998A）为例，其投资布局涵盖全球金融企业，除了银行，也纳入标准人寿、荷兰保险公司及英杰华等海外保险业者，让投资人有机会参与不同市场的金融获利来源。若以每张约1.6万元的资金门槛来看，年化配息率近10%，对希望分散科技股集中风险并建立稳定现金流的投资人，确实提供另一种配置选项。

2025年4月川普关税战，大盘重挫27%，我却在危机中大赚65%；2026年3月美伊战争，大盘下跌11%，我大赚72%；还有AI泡沫疑虑、近期市场震荡，每一次恐慌过后，就是我表演的时候！

我始终强调，不必执着猜最低点，而是要有纪律地分批布局、汰弱留强。

现在行情又出现剧烈波动，你更需要的是清楚的策略，而不是跟着市场情绪盲目操作！

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