2026年11月12日（优分析／产业数据中心报导）⸺ 丰兴(2015-TW) 条线基价在 2026 年 4 月调上每公斤 25.7 元后，5 月起连续 7 个月开平盘，公司表示条线「平盘已经 7 个月了」；同期原料废钢价格上涨，条线与废钢的价差从 7 月的每公斤 16.7 元缩到 10 月的 15.8 元。

价差压缩的原因在成本端。大船废钢（拆船料）年初每公吨 345 美元、目前已到 395 美元；国际行情走高之后，国内废钢基价也从 1 月的每公斤 8.4 元升到 10 月的 9.9 元，公司在 10 月 22 日临时调涨废钢收购价，每公吨 300 元、等于每公斤 0.3 元，特殊品级调每公吨 400 元，隔一周才把钢筋售价调高每公吨 200 元，钢筋牌价由 9 月的每公斤 18.3 元升到 10 月的 18.5 元。

上半年已经涨过一波

条线在这一轮平盘之前，上半年已经分三次调涨，累计每公吨 2,300 元。当时俄乌因素推升原物料，基价从 1 月的每公斤 23.4 元一路调到 4 月的 25.7 元，此后便未再调整；公司指出，下游库存经过一段时间调节已降至较低水位，客户下单意愿较第 3 季略有改善，加上新台币贬值推升进口成本，不排除短期内反映成本调价。

公司第 3 季毛利率 11.2%，低于第 2 季的 12.7%，也低于 2025 年第 3 季的 12.4%。

如下图，根据优分析产业资料库，第 3 季毛利率是 2026 年最低的一季，也是今年第一次跌破 12%，成本端的压力先反映在这一季。

（资料来源：优分析产业资料库）

价格持平期间，条线出货仍较去年同期增加，第 3 季 8.7 万吨比去年同期多 16%，是三大产品里同期唯一出货年增的一项；出货量并未随价格停滞，毛利率下滑至少并非出货量拖累所致。

工具机零组件需求最好

条线是丰兴今年成长最快的主力，前 3 季营收 60.53 亿元、年增 10%，出货 26.39 万吨、年增 8%，占营收比重从去年同期的 25% 升到 29%，第 3 季单季营收 20.76 亿元、年增 28%，是三大产品里年增幅度最大的一项。去年第 3 季条线基价每公斤 23.9 元，今年同期 25.7 元、高 7.5%，加上出货量增 16%，单季营收年增 28%，涨幅比基价与出货量都大。

工具机零组件与螺丝螺帽、手工具今年的走势分歧。公司表示，工具机关键零组件从年初至今表现良好，第 4 季维持高档；螺丝螺帽与手工具上半年仍有表现，第 3 季明显转弱，第 4 季才有机会回升。

第 3 季条线出货季减 11%。公司说明，接单比第 2 季转弱，一部分是客户提前补货完毕，一部分是行情未持续上涨、客户转为观望，第 2 季的部分订单也递延至第 3 季出货。

第 4 季季减但年增

展望第 4 季，公司预期条线出货季减，但年增仍有双位数，全年接近两位数成长，10 月与 11 月的接单已经比第 3 季回温。

第 4 季到 2027 年第 1 季的价差，取决于条线价格能否调升。公司表示，原料若续涨，电炉厂的钢价有机会随之调整，但条线调价效果仍需一段时间才会显现，价差改善预计落在 12 月到 2027 年 1 月；在那之前，每公斤 15.8 元的价差仍低于 7 月的 16.7 元。

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