大家好，我是承通投顾副总颜逸民。

目前市场处于多空拉锯阶段，短线操作难度提高，但中长线 AI 产业趋势并没有改变，真正的机会反而是在震荡整理之后。

颜老师指出，近期外资卖超金额庞大，加上融资水位仍未有效下降，代表市场筹码尚未完全沉淀，因此短线指数仍有反复整理的可能。不过，八大公股银行持续进场承接，代表国家队仍在稳定市场信心，只要主要支撑没有遭到破坏，多头架构仍可望延续。

面对目前震荡行情，颜老师提醒投资人，现在不是追高的时候，而是应该将重心放在「选股」。真正具有竞争力的强势股，即使遇到大盘修正，拉回幅度通常有限，整理时间也相对短暂，只要趋势没有改变，后续仍有机会再创新高。

近期被动元件龙头及光学镜头主流族群仍持续受到市场资金青睐。颜老师表示，这些股票是要在底部完成布局，并透过波段操作一路抱牢，才能真正享受到主升段行情。

以国巨 (2327-TW) 为例，公司受惠 AI 伺服器、高阶车用电子及高速运算需求持续成长，被动元件产业景气明显回温，股价沿着上升轨道稳步垫高，展现「大涨小回」的多头走势。颜老师强调，投资人真正要学会的是在股价尚未起涨前布局，而不是看到涨停才急着追价。

另一方面，光学镜头族群今年也与过去有所不同。颜老师认为，今年最大的改变就是 AI 正式带动光学产业升级，包括 AI PC、AI 手机、人形机器人、智慧车以及各种 AI 视觉辨识需求，都将带动高阶镜头需求持续增加，因此光学镜头族群有望成为今年 AI 新主流之一。

除了光学镜头之外，第三代半导体同样值得持续追踪。随着 AI 高速运算、电动车及高功率应用快速成长，包括环球晶 (6488-TW)、嘉晶(3016-TW) 等相关个股仍具备长线成长潜力，只要拉回整理完成，后续仍有再次转强的机会。

颜老师也提醒，市场永远存在「危机与转机」。当指数震荡时，许多投资人容易因情绪影响而追高杀低，反而错失真正的大波段行情。操作上应以纪律为原则，依照事先规划的买卖策略执行，而不是受到每日涨跌影响。

展望后市，颜老师认为，只要 AI 产业趋势没有改变，资金仍将持续围绕 AI 供应链轮动，包括被动元件、光学镜头、第三代半导体、高速传输及 AI 伺服器相关族群，都值得投资人持续关注。短线虽然大盘可能仍有整理压力，但每一次健康修正，往往都是下一波主升段的重要布局机会。

投资不是追逐每天的涨停板，而是在市场尚未全面发现价值之前提前布局。耐心等待趋势发酵、掌握主流产业方向，才能在下一波 AI 行情中，把握真正具有倍数成长潜力的投资契机。

钧宝 (6155-TW)

受国际银价持续大涨影响，电感制造商不堪负荷。全球被动元件巨头日商村田（Murata）针对第一轮电感产品启动调涨，这促使台厂跟进。钧宝旗下约有 22% 的营收比重为电感磁珠，成为这波涨价浪潮的直接受益者。钧宝累计 2026 年前 5 个月营收约为 3 亿元，年增率（YoY）达 +14.4%，基本面支撑力道明显转强。第一季毛利率也回升至 26.78%，营业利益率达 7.21%，相较于过去几年营运低谷，财报三率正呈现显著的健康修复走势。

禾伸堂 (6026-TW)

AI 伺服器与次世代 AI PC 的功耗大幅拉升，带动高压、高容、特殊高功率的利基型 MLCC 需求暴增。因应 AI 订单供不应求，公司已宣布扩产计划，为 2027 年更长远的放量做准备。法人看好禾伸堂在产品组合优化后，2026 年全年 EPS 有望稳拿 8 元以上；随着 2027 年产能陆续到位、AI 产品全面放量，获利更有机会迎来年增近 60% 的爆发期，市场给予的利基型被动元件本益比正在逐步上调。

合晶 (6182-TW)

在经历了长达两年的产业库存调整后，近期迎来关键的营运转折点。随着全球半导体景气复苏，加上公司积极推进转型计划，市场资金近期大幅涌入，股价在短时间内出现强劲爆发。台湾二林新厂与郑州二期厂正处于产能布局的关键期，预计将陆续开出大规模产能。两岸 12 吋新产能的投产，将协助合晶迎接收入结构的升级，并切入下一轮车用、工控与高阶特殊制程的成长循环。为了支应大规模的产能扩张，合晶近期办理现金增资 5,000 万股，募集资金主要用于购置先进研发设备。

嘉晶 (3016-TW)

AI 基建支出极其强劲，功率元件需求从传统的 GPU 扩散至记忆体、CPU 以及电源管理等领域，带动嘉晶 8 吋矽磊晶产能利用率逼近 9 成，且 8 吋产品在矽磊晶的营收比重从去年的 55% 大幅拉升至 70%，产品组合显著优化。为了因应客户极其强劲的拉货需求，嘉晶在法说会宣布追加资本支出至原本预算的三倍。这些资金将精准砸在 8 吋矽磊晶以及高毛利的「矽光子机台」扩充上，且公司正与大客户洽谈 2027–2028 年的长期产能协议（LTA）。

汉磊 (3707-TW)

董事长徐建华明确指出，随着技术升级，预估在 1-2 年内，8 吋 SiC 晶圆的生产成本与价格将能与传统 6 吋晶圆竞争，这将大幅拉高汉磊在工控、绿能、消费性高压电源的市占率。AI 伺服器电源供应器与人形机器人对高效能、高频的功率元件要求极高，带动汉磊的 GaN 业务维持双位数的高年增率。

大立光 (3008-TW)

公司于 6 月下旬公告斥资 6.3 亿元取得台中南屯不动产进行厂区整合，法人圈普遍解读这正是为了 2027–2028 年 CPO 技术全面放量做的产能铺路，瑞银更预估此业务未来可望为大立光额外挹注高达 35 元以上的 EPS。

联一光 (3441-TW)

公司锁定车载镜头、无人机、高阶医疗、工检设备以及先进驾驶辅助系统（ADAS）等高毛利光学玻璃毛胚产品。由于这类利基型应用的产品周期长、利润率远高于消费性电子，使公司的获利结构出现本质上的「质变」。

想在下一波行情抢得先机、掌握真正具有倍数成长潜力的个股，就让颜老师带你提前卡位、领先布局，迎接下一波财富成长机会！

近期台股指数持续震荡，类股轮动非常快速，许多投资人确步不敢投资，颜老师和研究团队听到你们的心声。从操作方式和选股逻辑为投资人朋友优化。操作方式，大家都怕指数突然下杀，颜老师采用价差交易 +(效率) 波段交易，在有限风险之下，利润极大化，让你的获利不断入袋为安，请密切追踪颜老师官方 LINE@粉丝团，在不影响会员权益之下，对 Line@粉丝团的投资朋友分享会员讯息，更多会员绩效邀请您一起来做见证，第一手讯息、布局飙股机会请私讯老师【Line ID】搜寻 @v588168，请密切锁定 LINE@粉丝团关注!

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