一、盘势重点与市场情绪

1. 今日台股呈现「开低下杀、多杀多」格局，盘中一度重挫逾 1700 点，终场跌幅收敛至 642 点，显示恐慌性卖压后出现低接买盘。
2. 留下逾千点长下影线，代表短线下档已有承接力，但市场信心仍未完全恢复。
3. 成交量放大至 1.18 兆元，显示筹码剧烈换手，短线震荡加剧。

二、造成大跌的关键利空

1. 地缘政治冲击：荷莫兹海峡封锁与高额通行成本，引发国际油价飙升近 10%，加剧通膨与市场不安。
2. 半导体情绪转弱：SK 海力士股价暴跌逾 15%，市场开始检视 HBM 获利与出货进度，引发 AI 族群获利了结。
3. 资金风险偏好下降：高基期 AI 股面临修正压力，引发连锁性去杠杆与多杀多。

三、基本面仍强：企业营运创高

1. 上市柜公司营收创「单月、单季、半年」三高，6 月营收达约 5.8 兆元，年增近 47%。
2. 第二季获利上看 1.8 兆元，企业基本面持续上修。
3. AI 需求带动下半年进入旺季，营收有机会挑战单月 6 兆元新里程碑。

四、台积电 (2330-TW) 领军 AI 多头核心

1. 6 月营收 4426 亿元创新高，上半年达 2.4 兆元，年增 35% 以上。
2. AI GPU、ASIC、HPC 需求强劲，3 奈米与 2 奈米将成长动能。
3. CoWoS 先进封装供不应求，产能扩张支撑营运。
4. 法说会五大焦点：
   • 毛利率挑战 70%
   • 营收年增上看 40%
   • 资本支出上修至 580～600 亿美元
   • 先进制程与封装扩产

未来再涨价预期

五、资金结构改变：内资主导市场

1. ETF 与投信规模突破 7 兆元，内资成为市场主导力量。
2. 外资连年卖超但指数持续创高，显示结构性转变。
3. 国家队与资金回流提供下档支撑，使台股抗跌力优于亚股。

六、AI 产业趋势升级（投资主轴）

1. Agentic AI 时代来临：运算需求大幅提升。
2. 先进封装扩张：CoWoS、SoIC、混合键合需求强劲。
3. 散热升级：液冷将成主流，带动相关供应链。
4. 高速传输：CPO 与矽光子成新成长动能。
5. 记忆体趋势：SLC NAND 供需失衡，下半年价格看涨 120%～170%。

七、后市展望与操作策略

1. 短线：利空未消化前，指数区间震荡（季线～48000 点）。
2. 中期：随 7～9 月利空钝化，市场信心回温，有望再攻 5 万点。
3. 长期：AI 产业驱动下，台股挑战 5 万甚至 6 万点并非不可能。

操作建议：

• 避开高基期、涨多个股（防修正风险）
• 聚焦低基期＋转机成长股
• 采「低接不追高」策略
• 严控资金与风险配置

八、结论

此次重挫属于「事件性利空＋高档修正」，并非基本面转弱。AI 长多趋势未变，在资金结构转向内资主导下，台股具备强劲支撑。短线震荡难免，但中长期仍维持偏多格局，「选股重于选市」将是胜出关键。

就是在等这个光

急杀! 是老天爷给你的礼物

当高基期个股开始修正

全新主流股正从低位阶蠢蠢欲动

买底部、买起涨赢面自然大

难得能从容布局的机会要把握

占好有利位置后面就是你的

这是一份为聪明投资者打造的

结合市场趋势和深入研究

有时间的投资好朋友

记得要拨时间看一下

现在你只要做一件事情

就是点击下方连结网址

【神奇宝贝】主力飙股完全攻略

让股市大师兄【陈学进】

亲自打通您的财富任督二脉

就决定是你了 想上车的动作要快

火速免费索取【七月必买名单】

https://forms.gle/a72xsqBua6rZhqRo8

工商时报绩效竞赛 13 冠王、卓越绩效傲视同业、专业实力有目共赌！

更多第一手讯息、以及飙股机会→请加入大师兄飙股鑫天地的大家族

LINE@连结网址：https://line.me/R/ti/p/%40gold99

Telegram 连结网址：https://t.me/gold0999

YT 个人专属频道：youtube.com/@master55688

举手之劳

记得！按赞、订阅、分享、开启小铃铛

让更多人可以看见我们的影片

咨询专线 02-2321-9933(24 小时专人服务)

文章来源：伦元投顾陈学进分析师

本公司所推荐分析之个别有价证券
无不当之财务利益关系以往之绩效不保证未来获利
投资人应独立判断审慎评估并自负投资风险