2026年07月14日（优分析／产业数据中心报导）⸺ 网通厂中磊(5388-TW)2026年下半年营运展望逐渐明朗。不同于过去仰赖单一产品循环，本波成长动能来自DOCSIS 4.0、WiFi 7、10G PON与5G FWA四大新产品同步放量，加上公司持续提高DRAM、Flash等关键零组件备货，反映客户订单能见度提升，也使市场重新关注新一轮宽频设备升级周期的持续性。

中磊持续增加半导体零组件采购，包括DRAM与Flash等，配合2026年下半年多项新品密集上市，预期营收与获利将重回成长轨道。根据优分析统计，目前分析师平均预估2026年营收可达778亿元，年增率44%，每股盈余7.05元，较2025年的4.04元显著复苏。

其中，新产品中以DOCSIS 4.0 Cable Modem最受市场关注。北美有线电视营运商为提升网路速度、因应10G PON竞争，正加快DOCSIS 4.0网路建设，随着前端放大器完成部署，Cable Modem已开始进入放量出货阶段。

根据 Dell'Oro Group 最新数据，2026年第一季全球 Broadband Access Equipment 市场营收达 4.4 billion 美元，较去年同期年增率2%。市场回温主要受惠于美国有线电视业者重启网路升级投资。由于业者在2025年普遍延后 Distributed Access Architecture（DAA）设备采购，等待整合 Unified DOCSIS 4.0 晶片组的新一代平台上市，随着相关平台正式推出，业者随即恢复资本支出，带动 DAA 设备需求快速回升。

Dell'Oro Group 表示，美国有线电视业者目前已进入资本支出高度集中的投资周期，推动2026年第一季 DAA 设备支出较去年同期年增率40%，反映业者正加速推进 DOCSIS 4.0 网路升级。

北美市场占中磊营收近七成，主要客户又以美国有线电视业者为主。随着当地业者重启网路升级与设备投资，成为中磊今年需求复苏的最大底气。

企业网路则迎来WiFi 7升级需求。

除了有线宽频升级外，企业网路设备也迎来换机潮。随着AI应用普及，企业内部资料传输量快速增加，带动品牌客户加速导入WiFi 7无线基地台（Access Point），以提升网路速度与传输效率。同时，电信商持续升级10G PON光纤网路，新一代终端设备全面搭载WiFi 7，带动产品单价提升；北美电信商则积极推广5G固定无线接取（5G FWA）服务，并将应用从家庭市场延伸至企业市场，推动相关设备出货成长，形成另一波成长来源。

Dell'Oro也指出，美国网路服务业者（ISP）正加快采购支援高速宽频的WiFi 7路由器与家用网路闸道器（Residential Gateway），带动家用WiFi 7路由器出货年增率达73%。另一方面，全球光纤宽频建设持续推进，目前仍以10G PON为主要升级方向，而更高速的50G PON已在中国完成超过150个试点专案，全球光纤接取设备（PON OLT）出货也维持年增率6%，显示全球宽频基础建设仍处于持续升级阶段。

不过，这一波产品升级恰逢DRAM等记忆体零组件价格大幅上涨，虽然中磊提前备妥关键零组件，有助降低供料风险，但成本压力仍难以完全消化，新品放量未必能同步推升毛利率，也压缩了此次升级周期原本可望带来的毛利率扩张空间。

市场目前预估2026年毛利率将降至13.19%，低于2025年的15.69%。然而，在出货规模放大及费用率下降带动下，营业利益率仍可望改善，推动获利维持双位数成长。

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