台股日前史诗级爆挫后今 (21) 日盘中强弹超过 1600 点，凯基投顾指出，随着企业财报季展开，在 AI 需求持续成长带动下，企业获利展望仍有上修空间，不过，短期内较难形成明确单边趋势，预期台股在多空力道互抵下，未来一个月将以高档区间震荡格局为主。

凯基投顾认为，全球通膨和利率走势仍具不确定性，市场将持续在基本面利多和评价面压力间拉锯，未来一个月台股在多空力道互抵下，预期将以高档区间震荡为主，建议投资人当指数逼近前高附近，可考虑适度减码。

凯基投顾进一步说明，台积电于 7 月法说会中同步上调营收财测与资本支出展望，有望再度推动正向循环，使相关供应链盈余再上修，并支撑台股整体获利展望。

然而，由于通膨预期反复，美债殖利率持续波动，牵动资金成本与投资人风险偏好。获利上修和评价修正两股力量交互作用，使市场短期内较难形成明确单边趋势。

凯基投顾研究报告导入美国华尔街知名独立研究机构 Fundstrat 观点指出，最新市场共识预估显示，2027 年预期 EPS 已由 352 美元上修至 399 美元，增幅达 13.3%。由于获利成长速度超过股价涨幅，标普 500 预期本益比反而较年初下降，显示市场仍有稳健基本面支撑。

而从筹码面观察，台湾投资人透过定期定额申购台股 ETF 的每月扣款金额，已从一年前的约 100 亿元，大幅提升至目前 200 亿元以上，若再加计单笔申购所汇集的资金，新资金流入的力道更可观，即便内外资资金拉锯，仍使近年台股得以相对抗跌。

凯基投顾强调，市场关注重点正逐步由「投资规模」转向「获利」，而先进制程、ASIC、高速传输和散热等供应链目前订单能见度仍维持稳健，显示产业基本面并未转弱，而市场也期待，AI Agent(AI 代理人) 等新应用加速商业化成为下一阶段成长的重要催化剂。