砷化镓 PA 厂稳懋 (3105-TW) 今 (24) 日举行法说会，公告自结第 2 季财报及未来展望说明，稳懋表示，受惠 AI 带动光通讯市场需求爆发，Optical(光学) 产品随着接收端 1.6T PD 于第 2 季末进入量产、开始挹注营收，预计第 3 季出货规模将进一步放大，看好 Optical 占比于今 (2025) 下半年可望持续攀升，至明 (2027) 年持续挑战双位数。

稳懋第 2 季因进入手机传统旺季，产品线上 Cellular PA 拉货动能转强，呈现个位数成长；Infrastructure(基础建设) 则受惠于资料中心及航太卫星等领域相关应用驱动、季增幅显著；Optical 随着资料中心光接收元件完成验证，逐步进入量产段开始挹注营收，成为第 2 季四大产品线当中季增幅最大者。

其中 Optical 营收占比，从今年第 1 季 5-10% 至第 2 季增加到 10-15%。稳懋总管理处总经理陈舜平指出，第 3 季所有产品中，仍以光学产品营收成长表现最为强劲，Infra 次之，可维持稳健状况。

稳懋管理总处总经理陈舜平表示，Optical 产品随着 PD 产品近期进入量产并出货挹注营收，第 3 季的出货规模将进一步放大，公司也看好 Optical 产品占比下半年占比有望持续增加。

稳懋说明，第 3 季随着美系手机及光通新产品步入量产，预期合并营收预计较前季成长 low-teens 百分比 (10-13％)，合并毛利率约 low-thirties(31-33％) 的水准，随着产能利用率回升，产品组合优化的效益将可逐步显现。

以光通讯光源类别来看，稳懋在 VCSEL、EML、CW Laser 等皆有布局，也与不同客户合作相关专案，EML 与 VCSEL 产品目前均已进入量产阶段，未来出货量将持续放大，但 CW Laser 因客户认证时间较长，发展进度上相对较缓慢。

此外，因记忆体全球持续缺货问题，导致供应链或终端的售价调涨下，稳懋也难以幸免受到影响。稳懋表示，记忆体缺货也为今年手机旺季的整体销售面带来了不确定性，但长期聚焦于中高阶 Android 及 iOS 市场上也具有竞争优势，对高阶机种拉货动能看法均不悲观，预期单季可能持平或呈小幅成长。