亚泥 (1102-TW) 今 (28) 日召开股东会，经营团队表示，今年中国水泥市场受惠今年受惠扩大内需与稳投资的政策组合拳下，为产业带来支撑，水泥价格将呈现「前低后高」；台湾则随政府公共工程逐步强化绿色采购与低碳建材应用，推升低碳水泥与混凝土需求将显著增长。

亚泥表示，尽管 2025 年中国水泥市场因需求萎缩与产能过剩而面临严峻考验呈现「量减价弱」，但 2026 年作为「十五五」规划开局之年，中国经济预计平稳成长 4.5-5.0%，固定资产投资有望扭转下滑趋势并企稳回升，将带动水泥市场需求边际改善，促使行业景气度逐步修复。

在需求端，中国积极的财政与适度货币政策持续联动，以及保障性住房、城中村改造及城市更新等「三大工程」加速落地，将促使基建投资稳步增长，并使房地产产业链在底部企稳，加上乡村振兴与农村基础设施升级持续推进，也为水泥需求开拓长期的结构性增长空间。

此外，中国水泥产业供给侧改革持续深化，受到双碳与能耗双控政策指引，行业将严管违规超产并刚性落实常态化错峰生产，整治内卷式无序竞争，加速淘汰落后产能以提升产业集中度，且今年碳市场水泥业纳入实施、明年将迈入碳排放双控阶段，将使碳排放成本进入刚性硬约束周期。

亚泥表示，旗下亚泥 (中国) 作为中国大陆前十大水泥企业之一，持续深化华中与西南市场布局，稳固核心基地与区域供应链优势，近年积极导入 AI、大数据及数位孪生技术建置智慧工厂，提升生产效率，同时发挥长江黄金水道物流优势，强化运输效率与成本竞争力。

在台湾营建市场方面，政府政策仍为影响水泥需求结构的重要关键，2025 年央行信用管制措施持续发酵、银行贷款条件趋严，导致不动产市场交易动能逐步降温，民间建筑投资决策趋于审慎，预期今年相关金融与房市政策基调预期仍以稳健为主，民间建筑需求将持续维持保守态势。

不过，在公共投资方面，政府延续扩张性财政政策以支撑内需动能。行政院已拍板 2026 年度中央政府总预算案，岁出规模达 3 兆元，涵盖多项延续性及新兴重大建设计划，其中针对治水、交通建设及产业升级等硬体投资仍编列高额经费，显示政府以公共建设支撑经济成长的政策方向维持不变。

亚泥认为，整体而言，随着政府公共工程逐步强化绿色采购与低碳建材应用，加上建筑市场对材料碳排表现之重视程度持续提升，将带动低碳水泥与低碳混凝土之刚性需求预期将显著增长，公司也将持续投注资源于环保制程与低碳技术的精进，巩固市场竞争力。

除核心水泥本业外，电力、不锈钢、运输及财务投资等事业亦稳定挹注收益，亚尼表示，截至 2025 年非水泥事业及投资收益占营业净利比重达 37.68%，另外，多元投资部位市值累积已达 1,804 亿元、总资产达 3,240 亿元，显示多元经营已逐步形成第二成长曲线，有效分散单一产业景气循环风险。