三星电子股价周一(24日)重挫逾 8%，主因是公司最新公布的历史级股东回馈计划缺乏未来股票买回的具体细节，未能满足市场预期。

投资人失望性卖压，也拖累整体半导体族群。三星股价全天下挫，收盘大跌8.7%，也导致原本开盘微幅上涨的SK 海力士股价受波及，由涨转跌，收盘挫3.4%。

尽管三星预计在 2026 年向股东回馈 90 兆至 110 兆韩元(约 650 亿至 800 亿美元)，创下公司历史新高，且规模是 2020 年旧纪录20.3 兆韩元的近5倍，但投资人显然希望这波由人工智慧带动的半导体荣景所带来的庞大现金流，能有更大比例回馈给股东。

根据此项计划，三星预计将在第三季发放约 30 兆韩元的现金股利，并重申将 2024 至 2026 年期间产生之 50% 自由现金流量回馈给股东的承诺。至于剩余 60 兆至 80 兆韩元的具体分配方式，三星表示将在 2026 年财报确认后，于 2027 年 1 月的董事会上决定，届时才会评估现金股利与库藏股买回并注销。

此外，虽然三星董事会另批准了约 15 兆韩元的库藏股买回用于员工酬劳，但分析师指出，这与纯粹提升股东价值的买回并注销政策本质不同。

此一保守举措与竞争对手 SK 海力士形成强烈对比。SK 海力士在先前宣布了高达 40 兆韩元的股票买回并注销计划，并将 2025 至 2027 年的股东回馈目标提高至累积自由现金流量的 50% 以上。

针对两家记忆体巨头的政策差异，Eugene Securities分析师 Sohn In-joon 表示：「与 SK 海力士不同，三星电子并未提及提高现有股东回馈政策的可能性，也没有宣布可以直接推升股价的注销库藏股计划。」

另外，外资券商摩根士丹利则形容三星的计划虽然涉及「庞大的资本回报」，但最终金额仍稍微低于市场预期。