随着市场焦点由投资规模转向商业化成果，企业能否持续将人工智慧（AI）投资转化为营收成长与效率提升，成为决定这波AI浪潮能否延续的关键。瑞银财富管理投资总监办公室（CIO）亚洲资产配置主管胡俊礼表示，下半年三大利多支撑，AI仍是当前最重要的市场驱动因素之一，瑞银已将2027年全球AI资本支出预估上调至1.2兆美元。此外，瑞银估联准会今年将维持利率不变。近期美国整体与核心通膨呈现放缓趋势，

胡俊礼指出，今年以来全球市场在不确定性环境下展现韧性，瑞银对后市维持审慎乐观看法，主要来自3项核心支撑力量：持续强劲的AI投资支出、企业获利成长持续扩大，以及通膨逐步降温。其中，台湾市场受惠于完整的半导体与AI硬体供应链生态系，在全球AI基础建设扩张过程中持续扮演关键角色。

大型科技企业正持续加大对资料中心、运算基础设施及AI应用的投资。近期主要云端服务业者第2季云端业务营收平均年增48%，优于市场预期且较前几季加速，预期本季增幅更有望进一步提升至58%。此外，AI投资效益正逐步反映在更广泛的企业获利表现上，美欧企业获利成长动能已由科技产业延伸至工业、金融及消费等领域，显示市场涨势的广度与韧性显著提升。

在通膨与货币政策方面，瑞银的基本情境为联准会今年将维持利率不变。近期美国整体与核心通膨呈现放缓趋势，住房相关价格压力持续改善，若通膨降温趋势得以延续，将有助于支持企业获利及风险资产表现。

资产配置方面，瑞银建议投资人采取多元且具广度的股票配置，透过分散布局参与AI价值链及其他结构性成长主题；固定收益方面，则偏好存续期2至5年的高品质债券，以锁定当前收益水准；大宗商品则有助于提升投资组合多元化，并在通膨预期升温时发挥保护作用。整体而言，投资组合应在把握成长机会与管理风险之间取得平衡，并保持足够灵活性以因应市场变化。