在人工智慧（AI）交易疑虑升温、债券殖利率走高之际，股市投资人对市场前景的担忧持续增加。随着整体股市殖利率仅约1%，高股息标的相对稀缺，具备稳健成长潜力与较高股息殖利率的个股，也因此受到投资人关注。

为了寻找一些有吸引力的选择，《巴隆周刊》访问了First Eagle Investment Management全球价值团队副主管Christian Heck，挑选出3档他目前看好的高股息个股，包括诺布尔公司(NE-US) 、Kesko及Becton Dickinson(BDX-US) 。

First Eagle以价值型、国际化投资策略闻名，旗下First Eagle Global Balanced Fund与First Eagle US Fund等收益型基金表现突出。

该公司自2024年起也陆续推出一系列ETF，让投资人能透过不同产品参与相关投资策略。

诺布尔公司：供给受限推升海上钻井需求

诺布尔今年以来股价上涨70%，目前股息殖利率约4.3%。随着油价走高，能源类股普遍受惠，离岸钻井承包商Noble也成为受益者。

诺布尔目前拥有36座浮式与自升式钻井平台。Heck认为，这档股票目前股息殖利率仍超过4%，股价后市仍有进一步上涨空间。

钻井产业具有明显景气循环特性，且自2014年开始的上一次重大衰退后，产业多年来仍处于复苏阶段。如今，巴西、盖亚那及西非沿岸的钻井活动增加，带动深水钻井平台需求回升。

First Eagle认为，过去10年间，由于产业长期低迷，退役钻井平台的速度远高于新平台建造速度。若未来需求持续增加、供给却维持持平，市场供需可能在未来几年逐步收紧，进而改善拥有大型钻井平台机队业者的利润率。

Heck指出，目前几乎没有人兴建新的钻井平台，随着市场供给日益紧张，产业可用产能将逐渐耗尽，价格也可能因此上调。

华尔街分析师预估，诺布尔每股盈余（EPS）2027年将大增逾250%，2028年再成长50%。尽管该股目前本益比超过70倍、相对今年预估获利并不便宜，但以2028年预估获利计算，本益比已低于14倍。

Kesko：掌握芬兰零售市场规模优势

Kesko（KKOYY）今年以来股价上涨15%，股息殖利率约4%。

Kesko在芬兰是家喻户晓的企业。该公司经营芬兰第二大连锁超市、全国最大家居装修通路，同时也是芬兰主要汽车经销商之一。

Heck表示，Kesko在芬兰零售市场拥有相当高的市占率，估计掌握约35%的食品杂货市场及约50%的家居装修市场。

芬兰人口不到600万人，在这样规模相对有限的市场中，企业必须具备足够规模才能产生有效的营运效益，而Kesko庞大的市场占有率也形成竞争优势，使当地竞争对手难以在营运效率上与其抗衡。

Kesko目前约有10%的门市位于其他北欧及北欧以北的欧洲国家。

虽然芬兰经济成长速度缓慢，限制Kesko整体获利成长空间，但公司仍透过改善利润率与提高市占率来推升获利。华尔街分析师预估，Kesko 2026年获利将成长8%，2027年进一步成长14%。

目前Kesko股价约为2026年预估获利的19倍，同时提供约4%的股息殖利率。

Becton Dickinson：医疗供应利基市场龙头

Becton Dickinson今年以来股价上涨24%，目前股息殖利率约2.2%。

Becton Dickinson在医疗用品领域占据重要地位，产品包括注射器、采血管等。尽管公司股价近年表现疲弱，但近期已开始反弹。

Heck认为，Becton Dickinson过去股价承压，部分原因来自投资人对整体医疗保健产业的悲观看法，以及Robert F. Kennedy Jr.出任美国卫生与公共服务部部长后，市场对政治环境的疑虑。

不过，他指出，Becton Dickinson并未面临许多制药公司所遭遇的问题，例如专利到期造成的营收冲击，以及高昂药价所引发的政治争议。

Heck也看好公司近期进行的事业调整。Becton Dickinson先将实验室设备与诊断业务分拆，之后与Waters Corp.合并。这项交易带来40亿美元资金，可用于股票回购及偿还债务，但交易完成前的不确定性也一度压抑Becton Dickinson股价，直到今年2月交易完成后才告一段落。

华尔街分析师预估，截至9月的会计年度，Becton Dickinson获利将成长13%，但2027与2028会计年度的获利增幅预料放缓至约5%至6%。目前该股股价约为2027年预估获利的14倍。

Heck认为，华尔街可能仍低估了这家公司的价值。他表示：「市场一直把它当成一家普通的医疗保健公司，但它更像是一家制造业企业，在几个对医疗体系至关重要的利基市场占据主导地位。」