随着南韩与日本的AI相关交易日益拥挤，部分投资人开始转向中国股票衍生品，寻求分散人工智慧（AI）投资曝险。

根据《彭博》报导，从巴克莱（Barclays Plc）到瑞银集团（UBS Group AG）的交易部门，近几周都观察到客户对与中国中证（CSI）指数相关的看涨选择权及交换合约需求升温。与此同时，越来越多策略师建议透过衍生品交易布局市场上涨行情，尤其聚焦中型股与小型股。

法国巴黎银行（BNP Paribas）与美国银行（Bank of America）指出，中国股市的主要推动因素包括持续进行的资本市场改革，有助于多头行情逐步发展；自主科技能力持续进步，以及硬体产业获利前景改善。

瑞银近期也在一份报告中将中证500指数（CSI 500）列为另类AI投资标的，供希望分散AI曝险的投资人选择。

不过，尽管中国股市投资气氛逐渐回温，交易员对中国经济前景及政府支持力度仍维持审慎态度。

中证1000指数（CSI 1000）在7月创下2016年以来最差单月表现后，目前虽已回升，但仍较5月高点低16%。

另一方面，衡量选择权价格的隐含波动率已回落至接近一年平均水准，使相关衍生品交易的成本更具吸引力。

美银亚太股票衍生品研究主管Lars Naeckter表示，目前市场仍存在一定程度的不安，因此是布局的合适时机。

他建议采用中证1000指数看涨价差策略，认为相较直接买进现货或期货，在选择权价格有利的情况下，透过选择权布局更具弹性；若未来出现市场催化因素，提前布局的成本往往低于行情启动后才进场。

巴克莱交易部门近期也发现，客户对中国境内指数看涨价差的兴趣持续增加，且多数投资人押注的是市场逐步上涨，而非短期急涨。

巴克莱亚太股票流量衍生品销售主管Kaanhari Singh指出，近期沪深300（CSI 300）及中证500相关的相对表现交易，与过去市场环境相比也具吸引力。

投资人近几个月持续增加对中国A股上涨策略的配置，其中一项原因是全球部分热门交易估值偏高，投资人开始寻找不同的股票报酬来源。

瑞银交易部门8月30日也指出，亚洲市场当周规模最大的衍生品资金流向之一，就是押注中国中证指数上涨。该行观察到多笔规模较大的多头交换合约需求，主要集中在沪深300及中证500，同时也有投资人布局上涨型选择权策略。

法国巴黎银行指出，随着中国政府推动科技产业自主化，科技股在中国主要指数中的重要性持续提升，也成为吸引投资人的因素之一。科技产业目前已成为沪深300权重最高的产业，同时在以中型及小型企业为主的中证500及中证1000指数中，科技股权重也持续增加。

法国巴黎银行亚太股票及衍生品策略主管Jason Lui表示，中国境内市场的AI投资机会与全球AI交易存在明显差异，主要来自中国拥有自身的科技生态体系，因此能为投资人提供不同于全球AI交易的曝险。

他并指出，目前中国市场波动率相对受到控制，也进一步鼓励中国境内及海外机构投资人进行中期资产配置。

美国市场方面，一名交易员周五（4日）大手笔买进KraneShares CSI China Internet Fund的看涨选择权，押注该基金价格将回升至今年稍早的水准。

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