美伊冲突升温带动油价大涨，但联准会（Fed）官员近期释出偏鸽派讯号，加上周五（9月4日）公布的美国8月非农表现远优于市场预期，重新点燃投资人对Fed维持高利率甚至延后降息的担忧，富兰克林证券投顾表示，短线市场持续关注三大变数，包括中东冲突后续发展、国际油价走势，以及Fed对就业与通膨数据的最新评估，近期具长期题材的AI与半导体族群仍为「吸金」主流，就台股而言，则因受惠于辉达加码深化与联发科合作，以及全球AI建设需求持续扩大，仍有强劲支撑。

总结上周（8月31日至9月4日）全球市场表现，美股三大指数呈现高档震荡格局。虽然强劲的就业数据压抑大盘表现，但AI与半导体族群持续获得资金青睐，带动科技股展现抗跌韧性；亚股则受升息预期及油价攀升影响普遍承压，惟台股在AI概念股与权值股撑盘下，表现相对突出。

富兰克林证券投顾指出，近期市场最大的干扰因素，首先来自中东地缘政治风险升高。美军针对伊朗革命卫队采取军事行动后，市场忧虑冲突扩大，甚至影响全球重要能源运输要道荷姆兹海峡安全。避险情绪升温推动国际油价强势走扬，西德州原油（WTI）单周涨幅接近一成。由于能源价格向来是影响通膨的重要因素，油价急涨也使市场重新关注美国通膨是否出现反弹风险。

不过，在市场情绪紧绷之际，Fed官员陆续发表偏向鸽派的谈话。纽约联准银行总裁威廉斯表示，能源价格虽然上涨，但尚未看到全面性物价压力扩散；Fed理事华勒则指出，近几个月核心通膨趋势持续改善，只要通膨降温趋势延续，联准会有空间维持现行政策立场。相关谈话一度稳定市场信心，也使投资人持续押注今年底前仍有降息空间。

然而，上周五公布的8月非农就业报告再度改变市场情绪。数据显示美国劳动市场依旧强劲，不仅新增就业人数大幅超出预期，也反映企业聘雇需求仍具韧性。虽然强劲就业数据降低了经济衰退疑虑，但市场也开始重新评估Fed未来利率政策方向。部分投资人认为，劳动市场过热可能延长高利率环境，使原本偏向降息的预期有所降温。

在此背景下，美股全周呈现剧烈震荡。标普500指数周线小涨约0.09%，那斯达克指数上涨约0.4%，整体仍维持高档整理格局。值得注意的是，科技与半导体类股表现明显优于大盘，其中费城半导体指数（SOX）在非农数据公布后逆势大涨3.37%，凸显AI产业仍是市场资金聚焦主轴。

从资金流向观察，美股买盘持续集中于大型科技与AI相关企业。虽然Nasdaq 100维持上涨，但反映中小型科技股表现的等权重ETF却出现下跌，显示市场资金集中于少数龙头企业的现象仍未改变。随着全球人工智慧应用持续扩张，投资人对AI伺服器、晶片及高效能运算需求前景依然乐观，也让相关个股持续成为市场避风港。

亚洲市场方面，日本与南韩股市受到升息与通膨压力影响表现较弱。日本央行近期释出进一步紧缩讯号，引发日圆升值并压抑出口族群表现；南韩股市则受到运输与传产类股拖累，周线收黑。

相较之下，台股展现相当强的抗震能力。加权指数在外资观望气氛下仍守稳高档，市场焦点持续围绕AI供应链。尤其辉达（NVDA-US）宣布斥资35亿美元认购联发科海外可转换公司债，进一步强化市场对双方AI合作关系的期待，带动半导体与电子权值股买盘升温。此外，电脑及周边设备、光电及金融保险族群同步提供支撑，使台股在全球市场震荡环境中仍维持相对强势表现。

富兰克林证券投顾表示，短线市场将持续关注三大变数，包括中东冲突后续发展、国际油价走势，以及Fed对就业与通膨数据的最新评估。若油价持续攀升，可能推高通膨并延后降息时程；但若企业获利与AI资本支出维持成长，科技股仍有望成为支撑全球股市的重要力量。

富兰克林证券投顾指出，上周美国8月非农就业数据优于预期，反映美国经济仍具韧性，但也使市场重新调整对联准会利率路径的预期。在此环境下，具长期成长题材的AI与半导体族群仍是资金主要聚焦方向。就台股而言，受惠于辉达加码深化与联发科合作，以及全球AI建设需求持续扩大，台湾AI供应链基本面仍相对稳健，预期在短期波动加剧下，相关族群仍可望成为市场重要支撑力量，中长期成长趋势并未改变。