相隔81年，白宫以《Science: A New Golden Age》再次为美国科研体系画出新蓝图。AI牵动经济成长、产业竞争与国家安全，美国正整合科研政策与民间投资，巩固下一轮科技领导地位。这份报告传达的讯号十分明确，维持AI领先已成为国家战略，美国不打算输掉这场竞赛。

1. 大政府再次回到市场中央

1945年科学顾问Vannevar Bush向杜鲁门总统提交《Science: The Endless Frontier》，主张由政府支持基础研究与人才培育，再由企业推动技术应用与商业化。这份报告奠定美国战后科研制度的蓝图，并长期影响太空、半导体与网际网路等科技发展。今年，白宫科技政策办公室主任Michael Kratsios提交《Science: A New Golden Age》。白宫将其定位为逾80年来首次全面重新检视美国科学与技术体系，内容涵盖科研资助、国家实验室、人才培育与技术转化，并重新界定政府、学界与企业在AI时代的角色。

今日美国的整体研发资金已由企业主导。根据美国国家科学与工程统计中心资料，2023年企业提供约7,039亿美元，相当于联邦、州与地方政府及高等教育合计的3.4倍。白宫报告另指出，2025年美国企业承诺投入AI基础设施逾4,000亿美元，高于经通膨调整后的阿波罗计划与曼哈顿计划成本总和。晶片、模型、资料中心与云端服务的投资快速增加，企业已成为AI研发与建设的主要出资者。

整体研发资金由企业主导，基础研究则仍以政府投入较多。2023年，联邦政府投入基础研究的资金约561亿美元，企业则投入约471亿美元。联邦资源也投入国家实验室、共用科研设施、人才培育与技术标准，这些项目需要长期资金及跨部门协调。面对企业大幅扩张AI投资，白宫此次调整科研制度，旨在确保基础研究、人才与技术标准能够跟上，并加快科研成果转化为制造能力与产业优势。

2. AI成为新一轮工业政策

二战前夕，美国尚未正式参战，便已扩建工厂、整合原料与人力，提前准备所需产能。面对AI竞赛，美国也采取相似的准备思路，让技术研发与实体建设同步推进。AI模型可在几个月内更新，资料中心、电厂与输电网路的规划及施工却往往需要数年。彭博预估，全球AI晶片相关电力容量需求将由2023年的3GW升至2030年的215GW，2033年再增至325GW，十年间扩大逾百倍。算力需求快速增加，能源建设时程却难以压缩，电力供应因而成为AI发展的重要限制。

一座资料中心需要GPU、发电设备、变压器、输电线路、冷却系统及土地。云端业者规划算力需求，公用事业安排发电与输电，设备商供应所需硬体，大学与技职体系培养工程及维护人才，政府则负责土地、审批与技术标准。各环节的时程必须相互配合，任何一项延误，都可能拉长资料中心的完工时间。供电压力也已反映在实际数据中。2025年美国用电需求成长2.1%，资料中心扩张是重要推力之一。IEA预估，美国全年用电量将由2025年初估的4,231 TWh，增至2030年的4,657 TWh，其中资料中心预计贡献约一半的用电增量。

面对快速增加的建设需求，《美国AI行动计划》列出超过90项政策行动，包括加速资料中心、半导体工厂与能源设施审批、开放联邦土地，以及培养电工与冷却技术人才。政策重点在缩短资料中心与能源设施的审批及建设时间，并协调电力、土地、设备产能与专业人力。

3. AI资本支出扩及更多产业

美国已将AI纳入国家安全与长期竞争力的范畴，相关投资也因此具有更强的政策延续性。政府持续支持科研与基础建设，企业则扩大晶片、云端与资料中心投资，使AI资本支出可望维持较长周期。随着建设规模增加，资金逐步流向电力设备、冷却系统、制造设备与工程服务，市场也开始检视这些支出能否转化为订单与企业获利。

市场预估，2027年标普500资讯科技类股盈余将成长约38%，高居各产业之首；工业类股成长约16%，也高于标普500整体的15%。此外，原物料与公用事业盈余预估分别成长约12%与9%。科技业持续扮演主要成长引擎，工业、原物料与公用事业维持正成长，与AI资本支出由晶片、伺服器逐步延伸至资料中心、电力与制造设备的方向相互呼应。

对投资人而言，AI投资主线正在由单一科技产业，扩展为涵盖算力、电力、设备与制造的完整供应链。白宫负责打通科研与基础建设瓶颈，企业负责将政策方向转化为资本支出。当AI同时推动科技创新、产业升级与生产力提升，它就不再只是单一产业，而是美国维持国家竞争力的重要基础。

巨亨投资策略

白宫将AI提升至国家战略层级，企业也持续扩大资料中心、电力及制造设备投资，显示AI已由单一科技题材，迈入更长期的资本支出循环。对看好AI长期趋势的投资人而言，可透过定期定额或分批布局，降低单一进场时点的影响，参与AI由算力走向产业获利的长期成长机会。

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