美股周一(12日)开盘涨跌不大，标普500指数徘徊在历史高点附近，投资人静待本周大型银行财报与通膨数据，评估企业获利能否支撑股市续涨，以及联准会(Fed)后续利率走向。

美国企业正处于近年来最强劲的获利成长周期之一，支撑股市抵御能源成本与公债殖利率居高不下的压力；不过，布兰特原油周一涨至每桶约107美元，仍让通膨疑虑挥之不去。美光(MU-US)领跌科技股，美债现货市场则因哥伦布日休市。

截稿前，道琼工业指数涨近130点或近 0.3%，那斯达克综合指数跌近18点或0.1%，标普 500 指数涨近0.4%，费城半导体指数跌近2.0%，台积电ADR跌近0.6%。

财报能否替美股再添一把火？标普500指数周一可望在接近历史高点的位置开盘，投资人一方面期待企业交出强劲业绩，另一方面也密切关注中东紧张局势升温的风险。本周大型银行及AI供应链要角将接力公布财报，美国通膨数据与联准会(Fed)主席华许的谈话，也将牵动市场对后续利率走向的判断。

据《彭博》报导，标普500指数上周收盘距离历史高点仅一步之遥，周一盘前期货变动不大。不过，晶片股仍承压，可能连续第四个交易日下跌。

能源市场方面，叶门青年运动接连攻击邻国沙国，引发供应风险疑虑，布兰特原油价格在涨跌之间震荡。交易员也正评估美国总统川普宣称俄乌达成「能源停火」的消息。

美国适逢哥伦布日，美债现货市场休市，期货价格则震荡。法国财政政策政治僵局引发的疑虑，再度推升该国公债殖利率；美元变动不大，比特币则中止连续三天的涨势。

银行财报率先登场 AI供应链接棒验证成长

摩根大通(JPM-US)、花旗(C-US)等大型银行将于周二为财报季揭开序幕。市场预估，华尔街最大几家银行单季股票交易业务收入合计将达190亿美元。随后，欧洲半导体设备大厂艾司摩尔(ASML-US)，以及台积电(2330-TW)(TSM-US)也将于本周公布业绩，成为检验AI需求的重要指标。

高盛(GS-US)策略师Christian Mueller-Glissman等人在报告中表示，考量企业获利预期强劲成长，加上近期估值回落，团队已将未来三个月的股票配置评等调升至「加码」。

荷兰国际集团(ING-US)首席投资策略师Vincent Juvyns表示，企业获利维持双位数成长，迄今有助抵销利率上升的负面影响，而这次财报季将是判断牛市是否仍有上涨空间的重要依据。

在油价连续数周居高不下、全球公债殖利率升至数十年高点之际，交易员寄望企业财报能为股市注入动能。《彭博》策略师David Savage认为，随着金融业揭开第三季财报季序幕，美股本周有望再创新高。利率上升虽让多数个股面临更高门槛，但强劲的科技业财报，仍可望维持主要指数的上涨动能。

通膨数据牵动升息预期 油价与核心物价走势成焦点

除了企业获利，本周公布的通膨数据及华许预定发表的演说，也将影响市场对Fed政策的预期。目前货币市场已反映美国在12月前再度升息的可能性。

美国将于周三公布9月消费者物价指数(CPI)。《彭博》调查预估中位数显示，整体CPI月增率可能由8月的0.4%加快至0.6%，创五个月来最大涨幅；不过，排除食品与能源的核心CPI预估月增0.2%，较8月放缓。

德意志银行(DB-US)全球总体研究主管Jim Reid指出，燃料价格推升整体通膨，核心物价涨势却可能降温，两者之间的落差将是Fed的重要观察重点。尤其近期政策讯息显示，Fed仍可能需要进一步紧缩，但并不急于立即采取行动。

截至台北时间周一（12日）21时许：

• 道琼工业指数上涨183.42点或 0.36%，暂报 51,838.37 点
• 那斯达克综合指数下跌38.34点或0.14%，暂报 27,327.83 点
• 标普 500 指数上涨5.48点或 0.07%，暂报 7,817.02点
• 费半下跌276.59点或2.20%，暂报 12,295.83 点
• 台积电 ADR 下跌0.79% 至每股449.71 美元
• 10 年期美债殖利率跌至5.24%
• 纽约轻原油上涨1.76%至每桶93.47 美元
• 布兰特原油上涨1.89% 至每桶106.70 美元
• 黄金下跌0.46% 至每盎司 4,196.90 美元
• 美元指数升至102.40

焦点个股：

Salesforce(CRM-US)早盘股价上涨4.40%，至每股239.22美元

Salesforce周一盘前上涨4%。美国银行(BAC-US)将其投资评等连升两级，由「表现落后大盘」调升至「买进」，认为AI不会颠覆Salesforce的业务，反而将「加深客户对其依赖」。

美光(MU-US)早盘股价下跌4.10%，至每股986.80美元

美光周一盘前下跌2%。中国长鑫存储(CXMT)表示，将开始生产新一代记忆体晶片，与美国及南韩业者争夺市占，为记忆体市场增添竞争压力。

美泰儿(MAT-US)早盘股价上涨1.32%，至每股16.91美元

美泰儿周一盘前上涨逾1%。Seaport分析师将这家玩具制造商的投资评等由「中立」调升至「买进」。该机构指出，随着潜在收购传闻持续发酵，投资人正更仔细检视玩具类股，并发现其中尚未受到充分重视的价值。

今日关键经济数据：

无

华尔街分析：

美股供给增幅恐创2000年来最大！高盛：不致终结牛市

高盛(GS-US)策略师预估，美国上市股票净供给将迎来2000年以来最大增幅。在经济成长、股价上涨及AI投资带动下，2027年美国股票发行规模预料将达6,000亿美元。

不过，高盛认为，股票供给增加不会终结这波牛市。该行预估，明年企业股票回购规模将升至约1.7兆美元，即使市场供给扩大，回购仍可支撑股票需求。

全球股市还有上涨空间！高盛看好获利撑盘 上调短期评等

高盛(GS-US)策略师转而看好全球股市短期前景，认为强劲的企业获利可望推动已接近历史高点的股市进一步上涨，并将未来三个月的股票配置评等由「中立」调升至「加码」，与未来12个月的看多立场一致。

美国银行(BAC-US)与巴克莱(BCS-US)等华尔街机构近期也更加看好美股，企业获利展望强劲是主要支撑因素之一。美银策略师Savita Subramanian已将标普500指数年底目标上调至7,400点；巴克莱也因企业获利维持韧性而调高目标。