AI投资疑虑升温，科技股连两日承压，美股周四(15日)开盘走低，标普500与那斯达克综合指数同步下跌，那指逼近一个月低点，那斯达克100指数则下挫1.5%。投资人担心，高利率将加重科技公司的举债负担，冲击庞大的AI投资计划；Anthropic业绩虽维持强劲成长，增速放缓仍拖累晶片股表现。

与此同时，美国9月生产者物价创逾4年来最大月增幅，零售销售也优于预期，强化市场对联准会(Fed)将维持高利率更长时间的看法，促使资金转向美债避险。

截稿前，道琼工业指数涨近210点或近0.4%，那斯达克综合指数跌近280点或1.1%，标普 500 指数近0.4%，费城半导体指数跌3.6%，台积电ADR近4.4%。

AI股卖压加速，美股主要指数期货周四盘前走低，资金转向美国公债避险。那斯达克100指数期货下跌1.2%，晶片股盘前跌势尤其明显；美国10年期公债殖利率则下滑13个基点至5.05%。最新经济数据未能扭转市场对联准会(Fed)将维持高利率更长时间的预期，也让投资人更加关注AI支出能否持续。

美国生产者物价创逾4年来最快涨幅，零售销售也优于预期，数据公布后，美股仍维持跌势。另一方面，Anthropic业绩显示，尽管成长依然强劲，扩张速度却已放缓，进一步打击AI相关类股信心，拖累晶片股下挫。

随着高利率前景持续，投资人开始质疑AI庞大支出的可持续性，近期科技股涨势也逐渐失去动能。这波卖压促使资金流向债市，带动美债价格上涨、殖利率下滑；美元同步走弱，布兰特原油则跌至每桶约104美元。

股市动荡也让市场更加关注，美债在先前大跌后是否已浮现投资价值。本月稍早，美债殖利率一度攀上多年高点，如今AI交易降温，让公债重新获得避险资金青睐。

在这波长达4年的多头行情中，科技股对大盘涨势的贡献过度集中，一直是投资人的隐忧。标普500指数自2022年低点以来已上涨逾一倍，但其中近四成涨幅，仅由辉达(NVDA-US)、苹果(AAPL-US)、微软(MSFT-US)、Alphabet(GOOGL-US)及博通(AVGO-US)这5档股票带动。

截至台北时间周四（15日）21时许：

• 道琼工业指数上涨270.17点或 0.52%，暂报 51,891.65 点
• 那斯达克综合指数下跌327.23点或1.23%，暂报 26,365.64 点
• 标普 500 指数下跌34.77点或 0.45%，暂报 7,684.17点
• 费半下跌397.12点或3.40%，暂报 11,287.27 点
• 台积电 ADR 下跌4.60% 至每股410.29 美元
• 10 年期美债殖利率跌至5.05%
• 纽约轻原油上涨0.77%至每桶94.62美元
• 布兰特原油下跌0.98% 至每桶105.02美元
• 黄金上涨1.74% 至每盎司 4,179.40 美元
• 美元指数跌至102.06

焦点个股：

CoreWeave(CRWV-US)早盘股价下跌7.47%，至每股60.87美元

CoreWeave盘前下跌6%，延续前一交易日跌势。投资人担忧，CoreWeave及其他科技公司为扩建人工智慧(AI)基础设施而过度举债，拖累股价表现。

SK海力士(SKHY-US)早盘股价下跌5.75%，至每股139.07美元

SK海力士(SK Hynix)ADR盘前下跌逾7%，投资人对AI基础设施扩建的资金需求感到忧虑。在此之前，南韩Kospi指数已于周四收盘重挫7.6%。

沃尔玛(WMT-US)早盘股价上涨3.91%，至每股120.71美元

沃尔玛盘前上涨逾2%，此前德意志银行将其股票评等由「持有」调升至「买进」，看好2027年前景。该行预期，沃尔玛新增营收带来的利润率将改善，并指出目前的通膨环境有助吸引消费者前往购物。

今日关键经济数据：

• 美国9月PPI年增率报6.3%，预期5.3%，前值5.6%
• 美国9月PPI月增率报1.3%，预期0.6%，前值0.5%
• 美国9月核心PPI年增率报5.0%，预期4.4%，前值4.8%
• 美国9月核心PPI月增率报0.7%，预期0.3%，前值0.2%
• 美国上周初领失业金人数报19.9万，预期19.9万，前值19.8万
• 美国上周续领失业金人数报171万，预期171万，前值171.4万
• 美国9月核心零售销售月增率报0.9%，预期0.6%，前值1.4%
• 美国9月零售销售月增率报0.8%，预期0.3%，前值1.3%

华尔街分析：

美债价格近期延续涨势，带动各期限殖利率全线走低。基准10年期美债殖利率日内一度下行10个基点至5.08%，刷新近3周新低；5年期美债殖利率单日下跌超6个基点至4.93%附近；两年期及30年期美债殖利率亦分别走低3个基点及10个基点。

分析指出，近期美债殖利率连续回档主要受三重因素驱动，包括避险资金加速涌入、货币政策预期修正及流动性与配置买盘支撑。