受国际油价持续攀升，美国通膨再升温，联准会(Fed)升息却可能近尾声！知名基金平台「巨亨买基金」今(29)日表示，尽管能源价格上涨增添通膨压力，但美国就业市场明显降温，企业招聘趋缓却未出现大规模裁员，显示经济仍具韧性，Fed持续升息的必要性正在下降，据历史经验显示，若经济成功软着陆，停止升息后美股一年平均上涨23%，建议可将美国股票基金纳入配置并分批布局，以掌握中长期成长机会。

巨亨买基金投资研究部主管罗瑶庭指出，油价上涨是联准会难以松手的主要原因，以美国9月消费者物价指数(CPI)年增率由8月3.4%升至3.7%，能源价格年增率较前月增加4.3个百分点，成为推升通膨的主要力量。

此外，罗瑶庭强调，包括二手车、交通运输服务及房租价格涨幅也同步扩大，核心CPI年增率亦增加0.1个百分点，能源价格若持续维持高档，不仅增加企业营运成本，也可能延缓通膨回落至2%目标的速度，让联准会维持紧缩政策更长时间。

不过，与通膨升温形成对比的是，美国就业市场已逐渐降温，美国9月非农就业仅新增2.9万人，远低于8月的13.3万人，也不及过去12个月平均每月新增的4.5万人，反映企业聘雇需求明显转弱，但9月失业率仍维持在4.2%，首次申请失业救济金人数也未明显攀升。

罗瑶庭分析，此显示美国劳动市场呈现「低招聘、低裁员」特征，代表企业虽放缓扩编，却未全面缩减人力，有助降低通膨压力，也让联准会有机会在不引发经济衰退的情况下结束升息。

至于升息接近尾声，美股就一定会涨吗？罗瑶庭表示，关键在于经济能否软着陆。历史统计显示，若美国经济成功软着陆，标普500指数在停止升息后1、2年及3年的平均累积报酬，分别达23%、57%及93.1%，目前美国虽面临能源价格推升通膨的挑战，但就业市场尚未明显恶化，加上AI投资与生产力提升支撑经济成长，软着陆机会仍相对较高，若未来油价回稳、通膨逐步降温，企业获利持续成长，将为美股中长期表现提供支撑。

罗瑶庭建议，投资人不必因油价上涨或联准会短期利率决策而过度悲观，但也不宜将停止升息视为股市立即上涨的保证，现阶段应持续观察能源价格、就业变化及企业获利，并以分批投入取代一次性追高。

基金配置方面，罗瑶庭提醒，投资人可纳入涵盖多元产业的美国股票基金，并搭配台股及科技基金，参与AI长期成长趋势，同时运用「超底王」机制持续定期投入、逢低进行加码，分散进场时点风险，在市场震荡中持续累积投资部位。

※免责声明：文中所提的个股、基金、期货商品内容仅供参考，并非投资建议，投资人应独立判断，审慎评估风险，自负盈亏。