美光科技 (MU-US) 将于 9 月 30 日公布会计年度第四季财报。股价过去 12 个月已上涨近 600%，美银证券分析师Vivek Arya 认为，接下来能否延续涨势，值得从公司提出的「毛利率与资本支出展望」寻找线索。

《巴隆周刊》报导，美光通常不提供产品价格指引，因此毛利率预测将是观察未来获利的重要数字。

Arya表示，若美光对 2027 会计年度毛利率达到约 85% 展现信心，市场对该年度每股盈余约 150 至 200 美元的预估，便可能维持。他在财报公布前重申美光「买进」评等，目标价为 1,550 美元。

另一项焦点是扩产支出。Arya预估，美光 2027 会计年度资本支出将介于 400 亿至 500 亿美元。

他认为，这样的支出规模可反映公司有纪律地增加无尘室产能，同时保留依《晶片法案》补助条款于 12 月恢复买回库藏股的空间。

部分投资人担心，美光与客户签订的长期定价合约，未必足以抵御记忆体市场下行。

Arya则将焦点放在 AI 投资能否持续：若相关资本支出保持稳健，美光的获利能力与估值仍具吸引力；若支出转弱，客户采购和未来新增产能也会跟着调整。

美光周五 (25 日) 收盘上涨 1.75 美元，涨幅 0.16%，报 1,082.28 美元，周涨幅约3.67%。

花旗分析师 Atif Malik 本周将美光目标价从 1,150 美元上调至 1,300 美元，理由是 DRAM 价格走强，以及由于人工智慧和资料中心的建设，电脑记忆体和储存的供应持续紧张。

Malik 在一份报告中写道，他预计美光科技第四财季业绩将超出预期，因为 DRAM 和 NAND 市场持续承压。该公司第三季DRAM 价格上涨超过60%，NAND 价格上涨超过80%。