人工智慧（AI）晶片巨头辉达 (NVDA-US) 凭借其高效能绘图处理器（GPU），成为科技巨头训练与部署 AI 模型的首选。然而，新兴竞争者 Cerebras (CBRS-US) 的强势登场，正在吸引投资人的高度关注，也让投资人思考到底该买进哪一股。

根据《The Motley Fool》报导，新创 AI 晶片公司 Cerebras 于 14 日正式挂牌交易，其股价在今年最大规模的首次公开发行（IPO）中飙升 68%。该公司募资超过 55 亿美元，当日收盘时市值接近 670 亿美元。

基于在 AI 晶片市场的压倒性优势，辉达过去五年股价累计涨幅高达 1,500%。

在最近一个完整会计年度中，辉达的营收攀升至 2,150 亿美元，而三年前仅为 270 亿美元。同时，公司也维持极高的获利能力，毛利率超过 70%。

辉达制造的图形处理器（GPU）多年来一再被证明是效能最强的产品。因此，各大科技巨头为了打造最强的 AI 工具，都大量采用辉达的系统。

面对竞争对手的追赶，辉达也祭出每年更新晶片与系统的策略，持续拉大技术差距，并跨产业广泛布局合作伙伴关系，例如与芬兰电信设备商诺基亚 (NOK-US) 携手，将 AI 技术导入 6G 与未来电信系统的开发。

与此同时，Cerebras 提供的 AI 晶片规模则远大于辉达的产品。

公司声称，这种设计带来了显著的速度优势。在推论，即模型进行「思考」与生成答案的过程中，Cerebras 的晶片据称能比「主流 GPU 解决方案」快多达 15 倍。

营收方面，该公司从 2022 年的 2,400 万美元，成长至去年的逾 5 亿美元。今年 1 月更宣布与 AI 新创 OpenAI 签订高达 200 亿美元的多年期运算服务合约，成长动能备受期待。

此外，Cerebras 同时提供企业端实体部署、自家云端平台，以及透过亚马逊 (AMZN-US) AWS 等第三方云端服务商存取运算资源等多元方案。

报导指出，对 Cerebras 及其投资人来说，成长或许才刚刚开始。

分析观点：辉达仍是较稳健的选择

尽管 Cerebras 前景看俏，但分析人士建议投资人不妨等待股价回档后再考虑进场，而目前辉达可能仍是更好的选择。

报导分析警告， Cerebras 仍处于 AI 发展的早期阶段，无论在获利能力还是市场领导地位上，都还比不上辉达这样的巨头；因此在建立稳定营运获利与扩大 AI 影响力的过程中，该股仍然具有较高风险。

与此同时，尽管辉达的股价过去已经大幅上涨，但其长期前景与目前估值仍显示它还有成长空间。

目前辉达的预估本益比约为 28 倍，较几个月前超过 40 倍已有明显下降，对成长型投资人而言，可能仍是一个不想错过的进场机会。

不过，分析也称，随着 AI 故事持续发展，这两家公司都有可能受惠。市场对「算力」的需求仍然非常强劲，而 AI 产业在未来几年预计将成长到数兆美元规模。此外，AI 应用越深入现实世界，企业对运算能力的需求也会持续增加。