受交易与并购业务强劲成长带动，摩根大通银行(JPM-US) 近三个月股价大涨21%，上周五收盘市值已攀升至9,650亿美元，距离1兆美元大关仅约3.6%。富国银行最新预估，在多项利多支撑下，摩根大通有望成为全球首家市值突破1兆美元的银行。

富国银行(WFC-US) 给予摩根大通「增持」评级，并将目标价由375美元上调至390美元，较上周五收盘价仍有逾7%上涨空间。

若股价达到该目标，不仅意味摩根大通可望跨越1兆美元市值门槛，也将进一步拉开与全球其他大型银行的差距。

不只1兆美元 富国银行更喊出2兆美元

富国银行分析师Mike Mayo指出，摩根大通在投资高成长领域方面拥有业界领先能力，不仅有助于突破1兆美元市值，更有望在未来7至8年内向2兆美元迈进。

Mayo认为，过去十年摩根大通在攻守两端均展现出顶尖水准，不仅持续扩大各核心业务的市场占有率，也全面改善业务结构。相较其他全球性银行，摩根大通的获利表现更加稳健，并建立执行长戴蒙（Jamie Dimon）所称的「堡垒级资产负债表」。

摩根大通近期财报也为股价提供支撑。该行今年第二季创下史上最高单季净利，达211亿美元，年增41%；其中股票交易业务营收年增86%至60亿美元，不仅超越分析师预期，也带动整体交易业务营收升至121亿美元，改写历史新高。

关键不在估值 而是获利成长

对于摩根大通能否进一步挑战2兆美元市值，富国银行认为，关键并非单纯依靠本益比等估值指标上升，而是每股盈余（EPS）能否持续实质成长。

Mayo指出，摩根大通已建立一套「自给自足」的正向循环，其有形普通股权益报酬率（ROTCE）持续显著高于股权成本，使公司得以将超额回报重新投入实体据点、人才、金融科技与国际业务，再将这些投资转化为市场占有率提升。

这套成长模式已延伸至多项核心业务，包括存款、信用卡、资本市场与传统银行业务。Mayo表示，摩根大通正在全方位寻找成长机会，存款业务也不例外。

华尔街多数分析师偏多看待

富国银行的乐观预期并非孤例。根据LSEG统计，在追踪摩根大通的26名分析师中，有15人给予「买进」或「强力买进」评级，显示华尔街整体仍对其后市抱持正面看法。

以目前9,650亿美元市值计算，摩根大通距离1兆美元大关已相当接近。若股价延续近期涨势，全球首家「兆美元银行」可能很快诞生。

而市场下一步关注焦点，也将从何时突破1兆美元，转向富国银行提出的更长期问题：摩根大通能否靠获利持续成长，在未来7至8年进一步挑战2兆美元市值。