美股主要指数周三(26日)开低，美国7月个人消费支出(PCE)物价指数略高于预期，显示通膨压力仍具黏性，加上第二季经济稳健扩张，强化联准会(Fed)今年再次升息1码的预期，货币市场已完全反映12月前升息的可能性。

美债价格同步走低，短天期债券跌势较重，标普500指数多数成分股下挫；投资人并等待AI晶片龙头辉达(NVDA-US)盘后公布财报，以判断AI热潮能否延续。

截稿前，道琼工业指数涨近0.1%，那斯达克综合指数跌近60点或近0.2%，标普 500 指数跌0.04%，费城半导体指数跌0.01%。台积电 ADR 涨0.05%。

美国最新公布的经济数据好坏参半，美股期指与美债同步走低，市场同时等待辉达(NVDA-US)公布财报，以判断人工智慧(AI)投资热潮是否仍有进一步上涨空间。

标普500指数期货周三盘前下跌0.1%，对货币政策较敏感的2年期美债殖利率上升3个基点至4.21%，美元走势震荡。国际油价则走低，此前伊朗表示，已与阿曼就荷姆兹海峡收费达成营收分配协议。

最新数据显示，美国7月消费者支出陷入停滞，一项受到密切关注的物价指标则符合市场预期，使联准会(Fed)有更大空间继续维持利率不变。

另一方面，美国经济第二季年化成长率维持在1.5%，与先前公布的数值相同。不过，报告细项显示，消费者支出及企业投资表现均较初值更为强劲，反映整体经济仍具有一定韧性。

近期长天期美债殖利率已从多年高点回落，但投资人仍保持审慎。市场持续担忧物价压力、政府大规模财政支出，以及科技业者为扩建AI基础设施而大举举债，可能使债市承受新的卖压。

在经济数据未能提供明确方向之际，辉达财报将成为市场下一个重要风向球。投资人将密切关注AI晶片需求、资料中心业务成长及未来展望，以评估支撑美股涨势的AI题材能否延续。

截至台北时间周三（26日）21 时许：

• 道琼工业指数下跌65.72点或 0.12%，暂报 53,511.68 点
• 那斯达克综合指数下跌41.70点或0.16%，暂报 26,109.60点
• 标普 500 指数下跌4.98点或 0.06%，暂报 7,672.30 点
• 费半上涨2.60点或0.02%，暂报 11,590.64点
• 台积电 ADR 上涨0.59% 至每股 419.84美元
• 10 年期美债殖利率升至4.65%
• 纽约轻原油下跌1.99% 至每桶80.72美元
• 布兰特原油下跌1.81% 至每桶85.69美元
• 黄金下跌0.62% 至每盎司 4,665.20 美元
• 美元指升至 99.11

焦点个股：

Intuit(INTU-US)早盘股价下跌4.88%，至每股340.00美元

金融科技平台Intuit周三盘前重挫11%，主因2027会计年度财测令市场失望。公司预估全年营收介于232.79亿至235.12亿美元，低于FactSet调查分析师预期的237亿美元。不过，Intuit第四季获利与营收均优于市场预期。

Zoom(ZM-US)早盘股价下跌3.18%，至每股97.72美元

视讯通讯平台Zoom Communications周三盘前下跌7%，第三季财测不及分析师预期。公司预估第三季每股盈余介于1.46至1.48美元，低于FactSet调查分析师预估的1.50美元。

柯尔百货(KSS-US)早盘股价下跌4.75%，至每股16.84美元

美国零售商柯尔百货(Kohl’s)周三盘前下跌5%。公司第二季同店销售下滑0.9%，降幅大于FactSet调查分析师预估的0.6%。不过，受第二季取得1.5亿美元关税退税部分提振，Kohl’s上调全年财测，并宣布将于2026年重新启动最高1亿美元的股票回购计划。

今日关键经济数据：

• 美国7月PCE物价指数年增率报3.7%，预期3.6%，前值3.7%
• 美国7月PCE物价指数月增率报-0.1%，预期0.1%，前值0.2%
• 美国7月核心PCE物价指数年增率报3.3%，预期3.3%，前值3.3%
• 美国7月核心PCE物价指数月增率报0.2%，预期0.2%，前值0.2%
• 美国7月个人支出月增率报0.2%，预期0.1%，前值0.3%
• 美国7月个人收入月增率报0.4%，预期0.2%，前值0.2%
• 美国7月耐久财订单月增率报1.1%，预期0.4%，前值0.3%
• 美国7月核心耐久财订单月增率报0.4%，预期0.6%，前值1.1%
• 美国第二季GDP季增年率修正值报1.5%，预期1.5%，前值2.1%
• 美国第二季核心PCE物价指数季增年率修正值报3.6%，预期3.4%，前值4.4%
• 美国第二季实质个人消费支出季增年率修正值报3.4%，预期3.2%，前值0.5%

华尔街分析：

研究机构集邦科技(TrendForce)表示，2027年记忆体在云端服务供应商AI基础建设预算中的占比将进一步攀升。DRAM与NAND Flash预计将占整体资本支出的68%，高于2026年的47%。其中，伺服器DRAM价格预估将在2026年上涨约270%，企业级储存产品价格涨幅也可能达到235%，延续2025年下半年以来的涨势。

集邦科技指出，记忆体成本持续攀升，尤其是高频宽记忆体(HBM)，可能促使AI晶片与伺服器制造商进一步调高产品售价，迫使云端服务供应商在增加投资与调整系统记忆体配置之间做出选择，以控制整体成本。