晶片大厂博通(Broadcom)(AVGO-US)周三(2日)公布2026会计年度第三季财报，表现优于市场预期，虽然目前一季财测令人失望，盘后股价一度重挫5%，但随后释出对下一会计年度的乐观展望，并强调与AI实验室的业务往来正在增加，股价逆势回升。

展望第四季，博通预期营收将达348亿美元，但据LSEG数据，分析师原先预估为350.3亿美元。

根据公司声明，博通第三季营收较去年同期的159.5亿美元大增86%。净利则超过3倍至130.9亿美元，或每股2.68美元。去年同期净利为41.4亿美元，或每股85美分。

Q3 财报关键数据 v.s. LSEG预估

• 营收：295.9 亿美元 v.s. 293.6 亿美元
• 调整后EPS：3.32 美元 v.s. 3.24 美元

博通是AI热潮的主要受惠者之一，为Google、Meta及OpenAI等公司设计客制化晶片。自2022年底以来，随着ChatGPT及其他生成式AI服务兴起，博通股价已飙升超过6倍，推动公司市值达约1.8兆美元。

不过，博通今年股价表现落后大盘指数。截至周三收盘，博通2026年以来上涨约6%，同期标普500指数上涨12%。

第三季期间，博通大力介绍与OpenAI共同开发的客制化Jalapeno晶片，苹果则表示，将增加向博通采购美国制造晶片的支出。

执行长陈福阳(Hock Tan)在财报会议中表示，博通预期将加快向Anthropic出货Google Ironwood张量处理器(TPU)，以及向Google出货TPU 8i晶片。

他指出，未来几年，博通每年将向Google交付数百亿美元的处理器。

陈福阳谈到，「Jalapeno对OpenAI的出货将持续，至于Meta，我们预期将开始量产出货其客制化MTIA加速器，该晶片针对大规模推理与推荐应用进行提升。」

根据陈福阳，博通预期Anthropic将在2027年部署5GW的TPU 8i晶片，并有望进一步交付另外10GW。而OpenAI正准备将第二代晶片设计送交晶圆厂制造，该AI实验室也正与博通共同规划第三代版本。

他表示，博通预期2027年Jalapeno的部署规模将达1.3GW，并有望进一步将Jalapeno及第二代晶片的部署规模扩大至超过5GW。

展望2027会计年度，陈福阳表示，公司目标是将AI营收翻倍至1,150亿美元，并计划在2028会计年度再翻倍至2,300亿美元。他表示，公司EPS有望突破30美元。LSEG市场共识预期，博通2028会计年度调整后EPS为25.86美元。

博通财务长Amie Thuener表示，「我们正在协助两家最具策略重要性的客户，也就是领先的AI实验室，填补目前现金流与其业务所需大笔前期投资之间的资金缺口。」

她指出，博通可能会向这些AI实验室提供剩余价值保证，这可能构成这些公司的或有负债(contingent liability)。

陈福阳表示，「对博通来说，投资并协助这些AI实验室发展，在经济上是合理的。」

第三季半导体业务营收较去年同期增加逾2倍，达167亿美元，高于StreetAccount预估的152亿美元平均值。博通表示，基础设施软体营收为87.5亿美元，略低于分析师透过StreetAccount调查所得的88.2亿美元市场共识。