人工智慧(AI)投资热潮与优于预期的第二季财报，正推动标普500指数企业获利展望大幅上修。华尔街目前预估，标普500成分股今年获利将成长32%，高于财报季前预估的24%；巴克莱也将指数年底目标价由7,800点调高至7,950点。

根据彭博汇整的华尔街数据，标普500成分股几乎都已公布财报，其中86%表现超越分析师预期，为2021年以来最高。LSEG针对已公布财报的492家公司统计也显示，86%优于预期，远高于67.5%的长期平均。

AI投资推升获利 通讯服务成长上看51%

彭博行业研究(Bloomberg Intelligence)分析师Nathaniel Welnhofer表示，2026年大规模AI基础建设支出，显然是企业获利超额成长的主要催化剂。第二季获利上修速度甚至超越已创纪录的第一季，打破市场对企业能否满足高标期待的疑虑。

与AI相关的亚马逊(AMZN-US)和Alphabet(GOOGL-US)缴出最突出的财报惊喜。通讯服务业获利预估上修幅度居各产业之冠，今年成长率由第二季初预估的26%大幅调高至51%。

Alphabet受惠广告收入强劲成长及AI商业化，EchoStar(SATS-US)则在一次性项目挹注下，写下该产业最大幅度的财报超标表现。即使扣除一次性收益，彭博行业研究分析师Rahul Jain指出，标普500第二季财报仍是历来表现最强劲的季度之一。

消费、能源与金融接棒 AI成本压力浮现

非必需消费产业的获利预估也明显上修，排除汽车业后，所有子产业均优于预期。亚马逊获利更达市场预估的3倍，推动该产业今年获利成长预测由约12%升至32%。

Target(TGT-US)、沃尔玛(WMT-US)、TJX(TJX-US)、Ross Stores(ROST-US)及雅诗兰黛(EL-US)均击败每股盈余预期并上调财测，显示消费支出依然健康。

科技业持续受惠于企业扩大AI资本支出，但成本逆风逐渐浮现。苹果(AAPL-US)因记忆体涨价与供应受限，产品等待时间拉长，营收展望不如预期；辉达(NVDA-US)也警告，记忆体成本飙升将压缩利润率。辉达、苹果与微软(MSFT-US)目前均是标普500权重最高的成分股。

能源业则受惠油价上涨及中东供应中断程度低于预期。埃克森美孚(XOM-US)与雪佛龙(CVX-US)获利预估双双获得上调，其中伊朗战争推升油价，为埃克森美孚额外贡献约37亿美元获利。

油田服务商贝克休斯(BKR-US)也因中东战争冲击较小、订单强劲而上调全年财测，工业与能源科技订单较去年同期翻倍，创下71亿美元新高。

金融业第二季获利预估小幅调高，强劲资本市场、贷款成长与稳定信用品质可望延续至第三季。固定收益、股票、外汇及大宗商品交易收入，加上并购交易费用，均有望持续增长。

巴克莱上调年底目标 仍警戒AI估值风险

巴克莱将标普500年底目标由7,800点调高至7,950点，较最近收盘价仍有约3.6%上涨空间，并预测指数将在2027年底升至8,800点。该行也把标普500今年每股盈余预估由337美元大幅调高至365美元。

不过，标普500今年已上涨12.1%，巴克莱对估值仍持保守态度，原因包括AI支出能否长期维持、通膨居高不下、地缘政治不确定性，以及利率展望转趋鹰派。

巴克莱另将公用事业类股评等由「正面」下调至「中立」，理由是野火责任改革面临挑战，部分州也开始反对资料中心建设许可。这显示AI投资虽然持续推动企业获利，电力需求带来的政策阻力也正逐渐升高。

汇丰同样在周二调高标普500年底目标，看好强劲企业获利与AI基础建设支出延续涨势。瑞银、高盛与花旗则预测，标普500今年底将收在8,000点或更高水准。