Claude开发商Anthropic周一(26日)向美国证券交易委员会(SEC)公开提交首次公开发行(IPO)申请，计划以「ANT」为代号在那斯达克全球精选市场挂牌，朝成为首家以开发最先进AI模型为核心业务的上市公司迈进。最新文件也揭露，公司今年上半年营收大幅成长，但净损同步扩大。

申报资料显示，Anthropic今年上半年营收达163亿美元，远高于去年同期的12亿美元；净损则由130亿美元扩大至807亿美元，主要受可转换为公司股票的债券公允价值上升影响；同期营业亏损为6.93亿美元。这份财务成绩单凸显，公司业务快速扩张之际，仍面临庞大亏损。

Anthropic已于6月秘密递件，此次IPO由高盛(GS-US)与摩根士丹利(MS-US)领军，另有20家银行参与。公司与部分现有股东都将出售股票，实际发行股数将于后续文件揭露。

《彭博》先前报导，Anthropic最快将于11月9日当周正式展开上市推介。知情人士表示，公司期望募资规模追平或超越SpaceX(SPCX-US)创下的857亿美元IPO纪录，但目前尚未公布确切发行规模。

企业客户持续加码 按用量计费占营收八成

执行长阿莫戴(Dario Amodei)于2021年与一群离开OpenAI的研究人员共同创办Anthropic。公司主要服务企业市场，今年在程式设计工具Claude Code，以及Claude Fable 5、Mythos 5等模型带动下，加速扩张。

文件显示，Anthropic净营收留存率达900%。这项指标衡量既有客户在一段期间内的支出变化，反映公司不仅留住客户，也大幅扩大既有客户带来的收入，并非指客户留存比例达九倍。

客户集中度方面，今年第三季有79%的营收来自前五大客户以外的客群，换言之，前五大客户合计贡献约21%的营收。

按用量计费则是Anthropic主要收入来源，客户依使用的模型种类及Token数量支付费用。这类收入由2024年的2.88亿美元、占总营收75%，增至2025年的38亿美元、占比83%；今年上半年进一步达131亿美元，占总营收80%。

募资支应AI竞赛 投资回报与安全疑虑添变数

Anthropic希望藉公开市场资金，维持对OpenAI及Google母公司Alphabet(GOOGL-US)等对手的竞争优势。AI业者正投入数千亿美元推进最先进模型的开发，资金取得能力也成为竞争关键。

不过，上市时机仍面临考验。华尔街愈来愈担心，AI服务收入能否支撑预期达数兆美元的基础设施成本。随着资料中心信用风险升高，AI云端业者近期股价也遭重挫，市场对大型AI募资案的承接意愿备受关注。

此外，一连串失控AI代理涉及的重大骇客事件，使Anthropic与OpenAI承受更严格的安全检视。Anthropic在安全、监管及国安议题上的立场，也于近月引发两起与美国政府的重大争端，为这场备受瞩目的IPO增添变数。