投资人评估是否押注辉达(NVDA-US) \股票时，执行长黄仁勋传出与涉嫌为中国间谍的女性有染，其实并非最关键的考量因素。

这项结论相当耐人寻味，毕况在此绯闻案于周末曝光后，辉达股价于周一(9日)便骤跌约 3,500 亿美元市值。光是这笔单日蒸发的金额，就超越了全美绝大多数上市公司的总市值，仅有28家公司市值高于此数字。

不过，耶鲁大学管理学院的穆昆达（Gautam Mukunda）认为，辉达未来能否持续成功，更取决于AI投资热潮的前景，而非黄仁勋能否安然度过接踵而来的法律与监管审查。

穆昆达受访时表示，若AI能实现支持者与坚定信奉者所宣称的庞大潜力，辉达股票未来几年有望跑赢大盘。

然而，若AI投资热潮是一场即将破裂、甚至可能已开始消退的泡沫，辉达股价就会遭受重挫，而这与黄仁勋的丑闻毫无关系。

庞大AI商机才是关键

彭博专栏作家麦特·莱文（Matt Levine）于周一提供了一个宏观视角：「大约五年内，全球个人与企业每年在 AI 领域的支出将达到 4 兆美元左右——这只是粗略估算，可能落在 3 兆至 5 兆美元之间，也可能需要4到6年才能达成。」

莱文进一步表示：「但各种可能结果的中心，大致会是『五年后，每年AI支出约4兆美元，上下浮动』。再以粗略、简单的假设估算，每年4兆美元的现金流，现值约为40兆美元，相当于如今美国股市总市值的一半左右。」

考量辉达相较其他晶片制造商所具备的组织与制度优势，该公司似乎很有机会在这块市场取得特别大的份额。

穆昆达因此认为，因婚外情丑闻而蒸发3,500亿美元市值，未必是避开辉达股票的充分理由。

穆昆达补充，这项评估并非否定黄仁勋领导辉达的卓越表现。他强调，不应「低估黄仁勋对辉达许多无可取代的贡献」。

他深信，若没有黄仁勋，辉达的价值会远低于目前水准，甚至可能根本不存在。

黄仁勋或可考虑退休

不过，穆昆达也表示，撇开婚外情不谈，「无论如何，现在或许都是黄仁勋考虑退休的好时机」。

部分原因在于，未来几年，黄仁勋将得花上数千小时与律师处理婚外情引发的后续问题。

另一个原因则是，AI投资热潮正面临过去大致未曾遭遇的强劲逆风。即使不计周一蒸发的3,500亿美元，辉达自10月初以来，市值就已缩水约1.3兆美元。

然而，穆昆达强调，他「并不是说黄仁勋应该退休，因为他无法胜任这份工作」。他的意思是：「嘿，他已经60岁了，或许想多享受一点人生，而无论情况如何，接下来几年都不会太好过。」