全球外送市场整并浪潮持续升温，叫车与配送平台优步 Uber Technologies (UBER-US) 传出提出约 116 亿美元收购德国外送平台 Delivery Hero (DHER-DE)，市场预期实际交易金额可能进一步提高。分析人士认为，这桩交易除了扩张全球市场版图，也反映外送业者正积极布局自动化配送与人工智慧基础建设，提前为下一个成长阶段卡位。

Delivery Hero 上周末证实，已收到 Uber 提出每股 33 欧元的全面收购提案，依汇率换算约为 38.4 美元。消息曝光后，Delivery Hero 股价在德国 Xetra 交易所周二 (26 日) 上涨 3%，收报 38.75 欧元，以收盘价计算，公司市值约 114.2 亿欧元，折合约 132.9 亿美元，已高于 Uber 的初步报价，意味若交易持续推进，Uber 可能需要提高出价。

另一方面，Uber 股价周二收跌 2.4%，显示部分投资人对大型收购可能带来的财务压力及后续整合风险抱持审慎态度。

这项收购消息并非突然出现。近几周以来，Uber 持续增持 Delivery Hero 股份，目前直接持有 19.5% 股权，并透过金融合约掌握额外 5.6% 持股，合计持股已超过 25%。

市场人士指出，此举也可能带有防御性意味。外送龙头 DoorDash (DASH-US) 先前传出对 Delivery Hero 部分资产展现兴趣，而 DoorDash 去年已完成收购英国外送平台 Deliveroo (ROO-GB)，交易金额约 39 亿美元，借此扩大欧洲市场布局。

过去疫情期间，居家消费需求大幅增加，吸引大量外送平台与新创公司投入市场，全球曾出现数十家竞争激烈的配送业者。然而疫情红利消退后，市场环境迅速改变。由于外送产业本身利润率偏低，加上创投资金近年大量转向人工智慧与太空产业，中小型平台逐渐难以维持独立经营能力。

分析师认为，市场正快速朝少数大型平台集中，规模经济与网路效应的重要性持续提升。

更重要的是，外送平台如今正为下一个产业阶段预做准备。业界普遍认为，自动驾驶技术、机器人配送与智慧物流将成为未来成长核心，若能降低人力成本并缩短配送时间，获利能力可望大幅改善。

电子商务巨头亚马逊 (AMZN-US) 本月稍早宣布，已在美国数十座城市推出 30 分钟快速配送服务，涵盖数千种生鲜商品与生活用品，被视为配送效率竞赛进一步升级的重要讯号。

D.A. Davidson 分析师 Tom White 指出，若 Uber 成功完成对 Delivery Hero 的收购，将进一步强化其全球平台生态系统，尤其是在亚洲等国际成长市场，同时也能提升欧洲市场竞争优势。

市场分析认为，外送产业的下一场战争已不只是争夺订单与市占率，而是谁能率先掌握未来配送基础设施。对 Uber 而言，这笔百亿美元等级的交易，不只是扩大版图，更可能是提前取得机器人配送时代的入场券。