美股主要指数周一 (13 日) 开低，科技与晶片股遭遇卖压，拖累标普 500 指数与那斯达克指数走弱。与此同时，美国与伊朗在波斯湾的冲突再度升级，围绕荷莫兹海峡的紧张情势加剧市场对能源供应中断的担忧，推升国际油价，也重新点燃通膨疑虑。投资人同时静待本周接连登场的企业财报，以寻找市场下一步走势线索。

截稿前，道琼工业指数涨近 100 点或近 0.2%，那斯达克综合指数跌近 200 点或近 0.8%，标普 500 指数跌近 0.2%，费城半导体指数跌逾 3.5%。台积电 ADR 跌近 0.5%。

南韩晶片股遭遇猛烈抛售，拖累全球科技股周一走低，加上美国与伊朗在周末互相发动攻击，中东紧张局势再度升温，推升油价与债券殖利率，市场避险情绪明显升高。

投资人日益担忧人工智慧 (AI) 热潮可能已经过度延伸，SK 海力士与三星电子周一在首尔股市双双重挫，并将卖压蔓延至美股盘前交易。那斯达克 100 指数期货下跌 1.2%，美光 (Micron) 等半导体股盘前大幅走低，标普 500 指数期货也下跌 0.4%。

随着南韩 Kospi 指数今年在晶片股带动下大幅跑赢其他主要市场，南韩股市正日益左右全球 AI 交易情绪。然而，这波涨势近几周剧烈震荡，投资人开始质疑大型云端服务商投入的庞大 AI 支出，能否产生足够强劲的回报，进而合理化持续加码投资。

交易员也指出，资金可能转向 SK 海力士新上市的美国存托凭证 (ADR)，为南韩挂牌股票带来额外压力。SK 海力士 ADR 上周五挂牌首日大涨，但周一早盘一度重挫近 10%。

与此同时，中东暴力冲突升级进一步打击市场情绪。美国与伊朗截至周一持续互相发动攻击，双方对荷莫兹海峡是否开放各执一词。布兰特原油价格一度大涨 4.1%，突破每桶 79 美元，美国总统川普则表示，美方正在接管这条全球关键石油运输水道。

EFG Asset Management 分析师 Daniel Murray 表示，南韩股市自 6 月高点大幅回落，已让部分投资人开始质疑更广泛 AI 交易的持续性，而中东紧张局势再次升温，也进一步加剧市场不安。

债市同样承压，其中欧洲与亚洲债券跌势最为明显。英国 2 年期公债殖利率上升 9 个基点至 4.30%，美国 10 年期公债殖利率上扬 3 个基点，交易员进一步押注联准会 (Fed) 最快可能在 9 月升息。美元大致持平，黄金与比特币则双双走低。

贝莱德 (BlackRock) 国际基本面股票投资长 Helen Jewell 指出，市场先前一度认为中东局势已告一段落，因此风险偏好回升，但如今显然并非如此，资金正重新转向避险。

本周市场还将迎来多项重大催化剂。Fed 主席华许 (Kevin Warsh) 周二将首度以主席身分赴国会作证，在此之前，美国劳工统计局 (BLS) 将公布 6 月消费者物价指数 (CPI)。同日华尔街多家大型银行也将公布财报，隔天欧洲则将迎来晶片设备大厂艾司摩尔(ASML) 的关键财报。

Panmure Liberum 策略主管 Joachim Klement 预期，本周市场可能维持剧烈的横向震荡，之后涨势才可能重新加速，但他仍对 AI 交易保持谨慎，因为相关资产目前仍处于严重超买状态。

截至台北时间周一（13 日）21 时许：

• 道琼工业指数上涨 142.03 点或 0.27%，暂报 52,779.04 点
• 那斯达克综合指数下跌 147.96 点或 0.56%，暂报 26,133.65 点
• 标普 500 指数下跌 14.11 点或 0.19%，暂报 7,561.28 点
• 费半下跌 364.42 点或 2.81%，暂报 12,602.74 点
• 台积电 ADR 上涨 0.35% 至每股 435.65 美元
• 10 年期美债殖利率升至 4.58%
• 纽约轻原油上涨 2.95% 至每桶 73.52 美元
• 布兰特原油上涨 3.08% 至每桶 78.35 美元
• 黄金下跌 1.08% 至每盎司 4,069.20 美元
• 美元指跌至 100.935

焦点个股：

SK 海力士 (SKHY-US) 早盘股价下跌 7.40%，至每股 155.58 美元

南韩晶片大厂 SK 海力士美国上市股票周一盘前重挫 8%，上周五才刚在那斯达克挂牌，首日大涨近 13%。与此同时，该公司在首尔挂牌股票暴跌逾 15%，创史上最惨单日表现。

Sandisk(SNDK-US) 早盘股价下跌 7.63%，至每股 1,769.80 美元

投资人重新审视人工智慧 (AI) 交易的持续性，记忆体与晶片股盘前普遍承压。Roundhill Memory ETF(DRAM-US)重挫 9%，Sandisk 下跌 5.5%，威腾电子 (WDC-US) 与美光 (MU-US) 均下跌 5%。iShares 半导体 ETF(SOXX-US)下跌 2%，英特尔 (INTC-US) 挫逾 2.5%，超微 (AMD-US) 跌 2%。

埃克森美孚 (XOM-US) 早盘股价上涨 2.68%，至每股 142.60 美元

美国与伊朗周末再度互相发动攻击，推升国际油价逾 3%，能源股盘前普遍走高。Valero Energy 上涨 1.5%，康菲石油 (ConocoPhillips)(COP-US) 涨 1%，APA Corporation(APA-US)上扬 2%，埃克森美孚 (ExxonMobil) 与雪佛龙 (CVX-US) 均涨 1%。

今日关键经济数据：

无

华尔街分析：

本周 Q2 财报季揭幕和 6 月消费者物价指数 (CPI) 数据的公布，这些数据都可能影响市场对 Fed 政策的预期。此外，中东地区战火重燃，国际油价再次飙升，为市场前景蒙上阴影。高盛经济学家预计，本周二 (14 日) 公布的美国 6 月核心 CPI 将较上季小幅上升 0.17%，整体 CPI 将下降 0.11%，主要得益于能源价格下降。

高盛警告称，如果 Fed 开启升息模式，美国股市可能会面临困境。报告指出，升息可能对经济成长产生影响，AI 投资热潮期间融资成本的重要性日益增加，而且历史证据表明，在紧缩周期开始时，股市往往会走弱。