富邦金控(2881-TW)今(24)日举行2026年上半年法说会，由总经理韩蔚廷主持。受惠于股市行情热络，富邦金上半年调整后 EPS 高达 13.17 元，韩蔚廷强调股利政策仍未改变，配发率维持 40-50%，在兼顾子公司资本需求与整体资本结构下，会将获利成果稳定回馈给股东。富邦人寿上半年 TIS 远高于 140% 的内部目标，法人预期可望大大提升主管机关核准股利发放的机率，为明年金控整体股利配发提供强大后盾。

富邦金控2026年上半年税后纯益973.9亿元，每股纯益(EPS)6.67元，稳居金控业之冠。FVOCI权益工具税后处分利益910.7亿元，属可供分配之盈余，与税后纯益合计达1884.6亿元，总计EPS高达13.17元，创历史同期新高。旗下子公司台北富邦银行、富邦证券、富邦产险、富邦银行(香港)及富邦华一银行上半年获利皆创下历史同期新高；富邦人寿上半年税后纯益加计FVOCI权益工具税后处分利益亦创下历史同期新高纪录。

截至2026年6月底，富邦金控总资产逾13.7兆元，年增15.7%；净值逾1.2兆元，年增55.3%，普通股每股净值83.7元；调整后净值逾1.6兆元，调整后普通股每股净值109.3元。资产报酬率与股东权益报酬率分别为1.47%及18.00%，加计FVOCI权益工具税后处分利益，分别为2.85%及34.83%。

法人关注富邦金股利政策，若以上半年调整后获利来估算，明年是否有望配出 5.5 元现金股利？韩蔚廷表示不对财务预测评论，虽然各子公司业务成长带动资本需求，但整体状况良好，子公司获利上缴情形并无显著变化，他强调，金控将综合考量子公司业务需求与整体市场变化，以目前来说，股利政策维持不变。

富邦金旗下最大金鸡母富邦人寿上半年本业与投资皆表现亮眼，富寿执行副总经理董采苓指出，公司接轨TIS新制，目标虽设定为 140%，但半年报初步计算成果是远超该水准，这也是主管机关审核发放股利的标准之一，确保发放股利后不会影响未来的清偿能力。

法人分析，TIS越高，寿险公司的资本结构越安全、抵御市场波动的能力越强，那么主管机关认为其营运风险低，同意其上缴盈余、发放现金股利的机率与空间自然就越高。

韩蔚廷重申，整体股利政策并未改变，配发率将维持 40%-50%，并以「调整后 EPS」为计算基准。富邦金上半年调整后 EPS 已高达 13.17 元，法人解读，无论是 5.5 元或 6 元以上，富邦金控都具备相当强劲的配息底气。

在总体经济展望方面，富邦金控首席经济学家罗玮博士分析，美国经济与消费需求保持稳健，加上中东地缘政治风险影响油价，带动殖利率曲线走势陡峭。预估联准会(Fed)仍有可能按兵不动以避免金融压力推升；台湾方面，尽管近月CPI年增率超越2%，但上半年整体基期较低，全年通膨率预期仍持稳，预估央行将维持审慎态度，年底前台美双方利率政策均有极高机率维持不变。

至于下半年要注意的三大风险，罗玮指出，首先要关注中东冲突是否延续，若谈判破局引发油价暴冲，全球经济恐面临「停滞性通膨」风险。其次是各国央行政策分歧，先进国家正面临再通膨压力，Fed 等央行利率路径仍牵动全球资金走向。第三，CSP业者疯狂投入 AI 竞赛，占用大量营运现金流，投资人需留意高估值科技股的「融资脆弱性」风险。