近期台股重回多头结构，外资转买且内资活跃，资金由大型权值股扩散至中小型题材股，展现 Risk-on (风险偏好) 讯号。安联投信指出，AI 仍是确定性最高的成长趋势，Rubin 平台量产与强劲接单支撑长线动能，即便面临美一般消费转弱与地缘政治干扰，台股基本面依然坚实。建议透过主动式投资灵活配置，掌握轮动契机与企业获利成长潜力。

安联台湾大坝基金经理人萧惠中表示，近期市场波动来自信心面与筹码面，信心面被美债、升息、中东局势、AI规格与出货变化干扰，筹码面则被信心面与持股成本左右；市场自4月来至今，AI股高低起伏，没变的是基本面，但信心面与筹码面显现则在不同阶段出现不同的解释与行为。有品质的AI股可持续高歌，基本面转佳的非AI股也会有拥护者，看好台股后市。

至于美国消费力道转弱未来潜在可能对台股的影响？安联台湾智慧基金经理人陈思铭表示，美国8月零售销售出现近九个月首度下滑，零售下滑、劳动市场走弱、油价偏高与长天期公债殖利率居高不下，四项风险同时浮现，虽对部份传产股有所影响，但无碍台股表现，主因AI供应链才是多头重心，且就经济部预期8月份外销接单年增率可达60%以上来看，资通讯接单强劲逐以抵销北美一般消费可能转弱的影响。

对于联准会政策走向又将如何牵动台股？陈思铭表示，7月底联准会 以9比3维持利率在3.50%–3.75%，下次FOMC会议为9月15–16日，目前市场预期以维持利率不变为多数，以美国财政部都主动介入美债殖利率升高的议题并采取积极的购债行为来压抑殖利率，我们认为维持利率不变是可能的决策，因此9月的FOMC对市场影响有限。

题材面来看，萧惠中表示，美国AI巨头重要科技财测优于预期，配合Rubin平台即将量产，市场重回AI正向轮动，其资本支出展望亦对AI投资起到关键作用，说明2027年AI硬体需求将维持逾五成的成长率，有助支撑AI供应键股价表现。就目前接单状况，CoWoS以及HBM到2027年都供不应求，2028年也没有平衡的预期。在非电题材部分，可留意无人机、生技医疗。

评价面部分，萧惠中表示，产业成长阶段看的是趋势方向与获利上修幅度；截至目前为止，2026年台股企业获利成长率已上修至六成以上，且上修获利个股数仍高于下修者，在方向不变、幅度增加没有改变之前，评价影响相对较低。专注议题上可留意8月31日MSCI权重调整、新iPhone发表，AI晶片进度与规格变化。

安联台湾高息成长主动式ETF(00984A-TW)经理人廖本隆表示，台股后市有望受惠于Rubin量产、TPU新品上市与资金回流力道；但评价面、美债殖利率走高与地缘政治仍将持续牵动市场走势。近期台股在资金持续于电子、金融与传产间轮动，仍有利反复消化涨多后的估值修正与洗清筹码。

廖本隆指出，AI仍是目前最具确定性的产业成长趋势，在AI、高效能运算(HPC)以及半导体长线需求持续扩张下，产业成长趋势并未改变；建议投资上应将更加重视企业获利成长实际落地情形与评价合理性。在此环境下，主动式投资透过灵活调整产业配置与精选具竞争优势企业，有望掌握市场轮动机会，兼顾成长潜力与收益需求。