电源管理IC厂矽力*-KY (6415-TW)释出新展望，董事长陈伟表示，随AI基础建设投资持续升温，半导体产能转趋吃紧，电源管理晶片(PMIC)需求也进入上升周期，展望第三季，尽管笔电、通讯等部分终端需求偏弱，但资料中心需求快速成长，预期本季营收将较第二季续增，下半年将由资料中心与汽车电子扮演两大成长引擎。

陈伟指出，公司过往第三季营运多半持平第二季或小幅成长，今年情况略有不同，笔电市场动能相对疲弱，但AI基础建设需求明显升温，包括资料中心电源、通讯模组、储存及主机板等应用皆快速成长，加上目前整体供需仍偏紧，预期第三季营运仍可维持向上走势。

其中，资料中心将成为矽力*-KY未来数年最重要的成长来源。陈伟表示，公司资料中心相关产品涵盖Vcore、eFuse、讯号链晶片，以及数位控制器、闸极驱动器与各类电源管理IC等，多项产品已获得客户导入，并将自第三、第四季陆续进入客户端，尤其主机板相关应用更有望成为未来两年成长最快的产品线之一。

在AI运算领域，矽力Vcore产品目前已于伺服器CPU及客制化ASIC平台进行验证，部分客户近期可望进入试产；SPS过去主要应用于通讯设备，今年已切入伺服器、AI ASIC及先进驾驶辅助系统(ADAS)市场，最快第四季试产，预计2027年开始贡献营收。

随新品陆续放量，矽力*-KY资料中心业务第二季营收占比已达约15%至16%，预期2027年占比有机会突破20%。由于资料中心相关产品毛利率普遍高于公司平均水准，随营收比重持续提高，除了推升整体营收规模，也可望改善产品组合并提升中长期毛利率。

汽车电子则为下半年另一成长主轴。陈伟指出，虽然中国大陆整体车市表现仍相对疲弱，但当地品牌持续扩大海外出口，终端需求与去年同期相比并未明显转弱，公司受惠更多新产品进入量产、客户数持续增加，车用产品线呈现全面成长。

此外，工业应用需求也保持强劲，除资料中心外，包括太阳能、储能、电动车充电基础设施及能源计量晶片等应用皆维持不错动能；消费性市场虽部分客户需求较弱，但随新一代Gen 4产品竞争力提升，公司在客户端市占率仍持续增加。

制程升级方面，矽力Gen 4产品导入速度持续加快，陈伟表示，尤其近期全球半导体供应链转趋吃紧后，汽车客户对新制程产品的采用意愿较过去积极，公司维持第四季Gen 4营收占比达20%的目标。12吋产能目前主要用于生产Gen 4产品，明年则可能开始有部分Gen 5产品进入试产。

不过，供应链吃紧也对短期成本造成压力。陈伟坦言，第二季毛利率略为下滑，主要是供应端成本上升速度较快，包括原材料价格上涨及产能瓶颈，使公司无法立即完全吸收成本压力，因此今年毛利率仍可能呈现小幅波动。

陈伟认为，短期成本压力并不改变中长期毛利率改善趋势，随Gen 4及资料中心高毛利产品营收占比逐步提高，产品组合将持续优化，毛利率仍有向上空间。目前供应链瓶颈也已逐渐由晶圆端转向封装测试，公司正持续扩充自有测试产能，有助缩短后段交期并提升供应弹性。

陈伟认为，目前全球半导体产能仍相当紧张，尤其8吋产能需求持续增加，电源管理IC正处于上升周期，公司过去一年已提前积极备货、建立库存，如今随需求回升，相关布局正逐步转化为营运成果。展望未来半年，AI资料中心需求仍将维持强劲，搭配车用新品放量与Gen 4渗透率提升，将成为公司下一阶段营运成长的主要支柱。