群益投顾今(1)日发布9月财富管理月报指出，联准会主席华许演说后市场提高升息预期，9月升息机率逾50%，建议投资人目前较适合采取「股市降低估值风险、债券缩短存续期间、美元维持偏多」的配置思维，等待油价和通膨真正出现转折。

群益投顾指出，美伊战争最大的影响已由单纯地缘政治风险，转变为「能源成本→通膨→货币紧缩」的传导，因此，油价若持续居高不下，企业将同时面临原料、运输、薪资与融资成本上升，压缩利润率；而华许的鹰派立场又提高市场折现率，尤其不利本益比偏高的科技和成长股。

不过，群益投顾认为， AI资本支出和企业获利仍提供结构性支撑，因此较可能呈现高档震荡与类股轮动，而非全面熊市。

群益投顾进一步提到，现阶段中短天期、高品质债券优于超长天期债券，真正适合大幅增加长债部位的时间点，可能要等到油价明显回落、核心通膨下降和联准会升息周期接近尾声。

美元方面，短中期偏强，反映美伊战争提高避险美元需求，以及华许鹰派立场推升美国利率相对其他国家的优势，同时，亚洲多数国家高度依赖中东能源进口，因高油价恶化贸易条件使亚洲货币更易面临贬值压力。

整体而言，未来金融市场的核心变数已从「战争会不会结束」，转为「油价多久才能下降」，群益投顾分析，若油价持续高档，将形成「油价高→通膨高→联准会维持鹰派甚至升息→美债殖利率高→美元强→全球股市估值受压」的负向循环，反之，一旦美伊局势降温、能源供应恢复，油价下降将同时改善通膨与降息预期，届时债券可能率先反弹，科技成长股随后受惠。