钽电容已是最大产品线，涨价杠杆比过去大

2026年第二季钽质电容占营收23.8%，正式超车磁性元件的23.5%，成为国巨*最大产品线。法人估钽电容是毛利率至少45%以上的高阶品项，当钽电容从2025年第四季约19% 一路拉升到23.8%，产品价格调整对整体营收与毛利的影响也会跟着放大。

更关键的是，钽电容自2025年下半年起已连续三度调涨，2026年7月1日全系列电容调涨也涵盖钽电，且首次纳入EMS／OEM直接客户，现货价与合约价同步走。AI 应用占钽电容营收比重已超过 30%，代表涨价是踩在需求最紧的产品线上。

(资料来源：优分析产业资料库)

第二季毛利率已改善，但被成本和时间吃掉一部份

国巨*第二季毛利率为38.5%，较第一季增加0.4个百分点。从公司公布的财报来看，第二季毛利率虽然改善，但原物料成本持续上升，仍抵销部分价格调涨与产品组合改善的效益。

因此，如果把时间点拆开来看，7月开始的新一轮涨价，对第三季、第四季的影响才会逐步浮现。国巨*7月营收已达161.31亿元，月增5%、年增51.5%，续创历史新高，也显示价格与需求的双重效果开始反映在营收端。

钽电容涨价，真正的观察点在第三、第四季

目前公开资料并没有提供「钽电容涨价直接贡献毛利率几个百分点」的拆解，因此很难精确回答单一涨价对毛利率的贡献。但从产品占比、价格调整与毛利率走势，可以确认方向已经相当明确。

第二季钽电容营收占比已达23.8%，成为国巨*最大产品线；第二季毛利率也升至38.5%，公司明确指出产品价格调涨及AI带动产品组合优化是改善因素。而7月起的新一轮调价，涵盖约50%营收，且扩大至EMS、OEM直接客户，代表涨价效益仍有进一步反映的空间。

因此，后续真正值得观察的不是「钽电容到底涨了多少」，而是涨价能不能跑赢原料成本，以及钽电容高占比能否持续推升整体产品组合。如果第三、第四季毛利率能延续第二季的改善趋势，才更能确认这一波钽电容与其他电容产品的涨价，已经从「转嫁成本」进一步转化为国巨*的获利成长动能。

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